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股票发行的注册制与审核制有什么优缺点？

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股票发行的注册制与审核制有什么优缺点？

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刘长河

一对一

首席龙经理首席龙经理股票

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官方评定为【优质回答】

你好，股票审核制和注册制各有利弊。具体说一下注册制，因为注册制是刚开始实行没多久。

1.相对来说，注册制的审核流程比较简单，企业上市需要花费的净力和时间也比较少，企业上市进度大大加快了;

2.企业公开募股的门槛在注册制实行以来变低了很多，有的企业即使有亏损、利润低或者营业收入少也是可以完成上市的，充分发挥了资本市场服务实体经济的作用;

3.上市公司的增加使投资者在选择股票的时候也更为谨慎，在一定程度上推动了市场的价值投资理念。

股票发行注册制的缺点：

1.在注册制实行了以后，对于信息披露制度更加依赖，甚至是过度依赖，如果上市公司披露了不可靠的信息的话，投资者面临的风险则是很大的;

2.注册制实行了以后，企业想要发行股票上市更加容易了，这样一来一些比较差的企业可能也会浑水摸鱼实现上市;

3.实行注册制以后，要求股民有更强的投资能力，有的股民缺乏专业能力产生亏损的可能性就更加大了。

专家认为注册制对于市场影响有好处也有坏处，但是从长远的角度来说，注册制对于为权力寻租买单将会减少，价值投资将会强化，对于中小投资者来说，好处是要更大的。

还有其他疑问，欢迎留言，祝您投资顺利。

发布于2022-10-27 19:53 绍兴

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一对一

刘长河刘长河股票

帮助2446 入驻10年+ 行业top

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注册制就是只是登记一下，不需要做任何手续，或者可以说是备案。
审批就不同了，审批要经过内部讨论，才能做出是否同意的决定。
一般来说注册制就是说只要资料全了，不会不批准的而审批制的话，就是即使资料手续全了，也不一定给你批准。

发布于2014-11-26 12:22 西安

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一对一

丁经理丁经理股票

帮助785 入驻10年+ 知无不言

您好，很高兴为您服务，注册制是只要备案信息披露没问题就可以了，对公司盈利没有要求，审核制对公司的盈利有硬性要求，具体问题可以联系我，祝您投资愉快。

发布于2014-11-26 13:28 深圳

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一对一

王晋晓王晋晓股票

帮助771 入驻10年知无不言

投资者，您好！
股票发行制度主要有三种，即审批制、核准制和注册制，每一种发行监管制度都对应一定的市场发展状况。在市场逐渐发育成熟的过程中，股票发行制度也应该逐渐地改变，以适应市场发展需求，其中审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟股票市场普遍采用的发行制度。
　　审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的会经济关系，采用行和计划的办法分配股票发行的指标和额度，由地方或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。公司发行股票的首要条件是取得指标和额度，也就是说，如果取得了给予的指标和额度，就等于取得了的保荐，股票发行仅仅是走个过畅因此，审批制下公司发行股票的竞争焦点主要是争夺股票发行指标和额度。证券监管部门凭借行权力行驶实质性审批职能，证券中介机构的主要职能是进行技术指导，这样无法保证发行公司不通过虚假包装甚至伪装、做账达标等方式达到发行股票的目的。
　　注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性的形式审查，而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断合决定。这种股票发行制度对发行人、证券中介机构和投资者的要求都比较高。
　　核准制则是介于注册制和审批制之间的中间形式。它一方面取消了的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件；另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。在核准制下，发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券监管机构对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行审查，还对发行人的营业性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。
　　新股的发行监管制度主要有三种：审批制、核准制和注册制，每一种发行制度都对应于一定的市场发展状况。其中，审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟资本市场普遍采用的发行体制。具体而言：审批制在2000 年以前，我国新股的发行监管制度主要以审批制为主，实行"额度控制"，即拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过下列申报和审批程序：征得地方政府或中央企业主管部门同意后，向所属证券管理部门正式提出发行股票的申请。经所属证券管理部门受理审核同意转报中国证监会核准发行额度后，公司可正式制作申报材料，提出上市申请，经审核、复审，由中国证监会出具批准发行的有关文件，方可发行。
　　核准制是指发行人在发行股票时，不需要各级政府批准，只要符合《证券法》和《公司法》的要求即可申请上市。但是发行人要充分公开企业的真实状况，根据《证券法》和《公司法》，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
　　注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。

发布于2014-11-26 20:32 深圳

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一对一

张经理张经理股票

帮助8.4万好评6756 从业8年

应该说各有优缺点，如果一无是处就不可能存在了，主要看监管和公平性的体现。在证券市场的早期（我国的证券市场依然未到成熟期）的审核制为防止一窝蜂的良莠不齐，保障股民利益和市场的发展是有力的。应该说各有优缺点，如果一无是处就不可能存在了，主要看监管和公平性的体现。在证券市场的早期（我国的证券市场依然未到成熟期）的审核制为防止一窝蜂的良莠不齐，保障股民利益和市场的发展是有力的。

发布于2018-2-26 09:12 成都

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