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2025年8月11日碳酸锂期货全线涨停（主力合约涨幅8%，报81000元/吨），核心驱动因素是供给端突发收缩与政策去产能预期强化，叠加旺季需求启动和资金情绪推动。加我微信免费领取《碳酸锂期货8月操作指南》及三日盯盘教学，助您精准捕捉交易机会。
一、供给端：突发停产引发供应缺口1. 宁德时代枧下窝矿区停产，8月9日，宁德时代宜春枧下窝云母矿采矿权到期后停产，短期无复产计划。该矿山年产能8万吨，占江西锂矿产量半壁江山，停产直接导致月供应减少约6000吨（占全国产量8.5%），三季度或出现明显短缺。
2. 合规审查升级，中央工作组进驻宜春打击非法采矿，九岭锂业等企业同步停产，江西云母提锂产能面临全面收缩风险，进一步加剧供应紧张预期。
二、政策端：去产能加速高成本产能退出1. 江西省储量核查要求，8家锂矿企业需在9月30日前提交储量核查报告，存在矿种变更（陶瓷土/高岭土转锂矿）的合规问题，可能导致高成本产能被动退出。
2. 成本倒挂抑制复产，锂辉石提锂成本约6-8万元/吨，盐湖提锂成本3-4万元/吨，当前期货价格8.1万元/吨已接近成本线，亏损企业复产动力不足。
三、需求端：旺季备货启动，储能需求爆发1. 电池排产环比增长，7-8月电池排产环比增长2%-3%，正极材料厂在锂价跌破7万元后补库意愿增强，采购量显著放大。2. 储能需求激增，8月储能电池排产环比增30%，叠加固态电池技术迭代对高纯碳酸锂需求增加，进一步支撑价格。
四、资金端：投机资金涌入，基差修复加速1. 主力合约增仓超2万手，停产预期引发投机资金涌入，主力合约两日内增仓超2万手，波动率指数周涨12%。2. 基差快速修复，2509合约基差周跌7170元至-4740元/吨，推动盘面加速上行。
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发布于2025-8-12 08:58 北京
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