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“定投微笑曲线” 是基金定投中一个经典的收益逻辑模型，形象描述了在市场先下跌后回升的过程中，定投如何通过分批买入摊薄成本，最终实现盈利。
具体原理：
当市场下跌时，定投会自动以更低价格买入更多基金份额（同样金额买得更多），摊薄整体持仓成本；
当市场触底回升，基金净值上涨时，前期低价买入的份额会带来收益，且随着净值越高，收益放大，整体收益曲线呈现 “先降后升” 的 U 型（类似微笑的弧度），因此得名。
真的能赚钱吗？
不一定绝对赚钱，但能提高盈利概率，核心取决于市场走势和定投周期：
若市场符合 “先跌后涨” 的微笑曲线形态（如熊市底部开始定投，牛市赎回），大概率盈利，且下跌幅度越大、持续时间越长，摊薄成本效果越明显，后续反弹的收益空间也越大；
若市场长期单边下跌（未出现回升），或定投在高位开始、未坚持到反弹，可能暂时亏损；
若市场震荡上行，定投仍能盈利，但成本摊薄效果较弱，收益可能不如一次性买入（前提是精准择时）。
简言之，微笑曲线的本质是利用定投 “分批买入、自动控仓” 的特性，对抗市场波动，适合缺乏择时能力的普通投资者，但需坚持足够周期，等待市场回升完成 “微笑” 闭环。
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发布于2025-7-30 18:22 北京
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