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目前可转债实行T+0交易，高频交易者可以在同一只可转债上日内多次买卖，这在a股市场极为稀缺。这导致目前可转债市场出现换手率奇高，振幅巨大的情况。
看可转债市场的投资价值，主要看两个指标，一个是到期收益率，税前到期总收益率=（未到期应付利息+到期赎回价）/当前价-1，当前市场平均的到期收益率在-1.2%左右，也就是说绝大部分的品种已失去债性保护。
另一个是转股溢价率，转股溢价率的计算公式为：转股溢价率=转债价格/转股价值-1。而转股价值的计算公式为：转股价值=转债价格/转股价*正股价。
这个指标评判的是，转股后到底划算不划算。如果可转债溢价率为正数，说明转债价格较转股价值要高，此时通常认为持有债券更为划算，而转换成股票卖出则有可能亏损。同理，当溢价率为负数时，意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算，或者买入可转债，再转股卖出，从中套利。
目前转股溢价率平均已到30%以上，许多公司的溢价率到了200%以上，这意味着可转债平均比其对应正股的价格高出30%。
目前的可转债基本没有投资价值，几乎就是一个击鼓传花的游戏，就看最后砸在谁的手里，风险非常大。
看可转债市场的投资价值，主要看两个指标，一个是到期收益率，税前到期总收益率=（未到期应付利息+到期赎回价）/当前价-1，当前市场平均的到期收益率在-1.2%左右，也就是说绝大部分的品种已失去债性保护。
另一个是转股溢价率，转股溢价率的计算公式为：转股溢价率=转债价格/转股价值-1。而转股价值的计算公式为：转股价值=转债价格/转股价*正股价。
这个指标评判的是，转股后到底划算不划算。如果可转债溢价率为正数，说明转债价格较转股价值要高，此时通常认为持有债券更为划算，而转换成股票卖出则有可能亏损。同理，当溢价率为负数时，意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算，或者买入可转债，再转股卖出，从中套利。
目前转股溢价率平均已到30%以上，许多公司的溢价率到了200%以上，这意味着可转债平均比其对应正股的价格高出30%。
目前的可转债基本没有投资价值，几乎就是一个击鼓传花的游戏，就看最后砸在谁的手里，风险非常大。
发布于2021-2-26 11:14 沈阳
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