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当前美元美债双杀环境下，国内商品期货走势确实让很多朋友纠结。咱们分两个维度来看：
从汇率传导看，美元贬值直接抬升以美元计价的大宗商品成本。近期美债收益率飙升到4.5%警戒线，资金正在从美元资产撤离。这种情况下，进口依存度高的品种（比如铜、原油化工系）容易受到成本推动上涨。但农产品板块要小心——像豆二这类品种，虽然进口成本增加，但若全球需求同步萎缩（参考当前养殖业低迷数据），反而可能出现"成本涨、价格跌"的背离。
从资金流动看，美债暴跌往往伴随市场风险偏好上升。最近黄金、日元等避险资产受追捧，说明资金在重新配置。国内商品市场可能迎来两股力量博弈：一方面是外资流入带来的流动性支撑，另一方面是企业套保盘对需求端的压制。建议重点观察持仓量变化，比如螺纹钢这类兼具金融和产业属性的品种，近期持仓如果持续增仓，可能暗示资金在布局中期行情。
具体策略上，不同板块要区别对待：能源化工可关注回调后的多头机会，农产品建议等待需求端企稳信号，黑色系则需要观察基建政策落地情况。最近我们正在跟踪一套多因子筛选模型，能实时捕捉这类跨市场联动机遇。
这种复杂行情更需要动态跟踪，我每天会在微信更新主力资金动向和套保盘变化，点我头像加微信领今日资金流向图。
从汇率传导看，美元贬值直接抬升以美元计价的大宗商品成本。近期美债收益率飙升到4.5%警戒线，资金正在从美元资产撤离。这种情况下，进口依存度高的品种（比如铜、原油化工系）容易受到成本推动上涨。但农产品板块要小心——像豆二这类品种，虽然进口成本增加，但若全球需求同步萎缩（参考当前养殖业低迷数据），反而可能出现"成本涨、价格跌"的背离。
从资金流动看，美债暴跌往往伴随市场风险偏好上升。最近黄金、日元等避险资产受追捧，说明资金在重新配置。国内商品市场可能迎来两股力量博弈：一方面是外资流入带来的流动性支撑，另一方面是企业套保盘对需求端的压制。建议重点观察持仓量变化，比如螺纹钢这类兼具金融和产业属性的品种，近期持仓如果持续增仓，可能暗示资金在布局中期行情。
具体策略上，不同板块要区别对待：能源化工可关注回调后的多头机会，农产品建议等待需求端企稳信号，黑色系则需要观察基建政策落地情况。最近我们正在跟踪一套多因子筛选模型，能实时捕捉这类跨市场联动机遇。
这种复杂行情更需要动态跟踪，我每天会在微信更新主力资金动向和套保盘变化，点我头像加微信领今日资金流向图。
发布于2025-7-15 17:30 北京
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