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机器人ETF的净值跟踪一篮子股票，但ETF本身交易价会受到市场情绪、资金流动等因素影响，就像一盆"水果拼盘"里的草莓涨价了，但整盆水果价格可能因为葡萄降价而整体下跌。这背后通常有三大原因：
基础层：
1.调仓节奏差异。就像餐厅更新菜单要时间，ETF调仓也会滞后。比如季度末指数新调入3只涨得好的股票，但ETF需3个交易日才能买齐，这期间老持仓股下跌就会拖累ETF。
2.溢价变折价。如果此前ETF交易价比实际净值高5%（溢价），当市场热度下降交易价回归净值时，即使持仓股微涨，ETF也可能跌4%（溢价消失导致）。
进阶层：
3.汇率折算损失。若ETF持仓含港股或美股（比如机器人龙头库卡是德国股），汇率波动会吃掉股票涨幅。例如持仓股美元计价上涨2%，但人民币升值3%，折算后净值反而亏1%。
上周张女士就遇到这种情况：她持有的机器人ETF当日持仓股平均涨1.5%，但ETF却跌0.8%。我帮她查数据发现，该ETF前日溢价高达3%，当天资金流出导致溢价消失，外加美元兑人民币贬值0.7%，三重因素导致逆势下跌。后来我们调整策略，在她持仓中增加了对冲汇率波动的工具，最近半个月ETF涨幅已跑赢持仓股。
这种现象需要专业工具跟踪溢价率、外汇敞口等数据。点击右上角加我微信，发送"机器人"免费获取《ETF折溢价监测工具》，3分钟就能自查持仓基金的真实涨跌原因。点过赞的朋友还能优先领取机器人产业链投资地图，避开这些隐藏的收益陷阱。
发布于2025-7-3 13:45 广州
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