一、融资融券的核心概念
融资融券是一种信用交易机制，包含两层含义：
融资（做多）：向券商借钱买股票，预期股价上涨后卖出获利，需支付利息（年化利率约6%-8%）。
融券（做空）：向券商借股票卖出，预期股价下跌后低价买回还券，赚取差价，同样需支付利息。
二、杠杆原理：以小博大的本质
例：自有资金100万，融资杠杆1:1（最高杠杆由券商决定），可借100万，总资金200万买股票。
若股价涨10%，盈利20万（200万×10%），扣除利息后净赚约19万，收益率19%（普通炒股仅10%）。
若股价跌10%，亏损20万，自有资金仅剩80万，收益率-20%（普通炒股仅-10%）。
三、使用杠杆炒股的风险维度
1. 亏损放大：本金可能归零
当股价下跌超过一定比例（如亏损30%），券商会要求“追加保证金”，若不追加，将强制平仓（卖出股票还钱），可能导致本金全部损失。
例：100万本金+100万融资买股，股价跌50%，账户市值剩100万（200万×50%），扣除100万借款，本金归零，若继续下跌，需倒贴钱。
2. 利息成本：长期持仓压力大
融资利息按日计算（如100万融资每天利息约160元），若股票长期横盘或下跌，利息会蚕食本金。
3. 情绪失控：被迫追涨杀跌
杠杆放大波动，股价短期暴跌易引发恐慌，导致盲目割肉；上涨时可能因贪心追加杠杆，最终在回调中爆仓。
4. 政策与流动性风险
券商可能突然提高保证金比例（如从50%升至70%），要求追加资金；市场暴跌时，融券可能无券可借，或股票跌停无法平仓。
四、典型风险案例
2015年股灾：大量融资盘在暴跌中被平仓，投资者本金亏光甚至负债，部分券商因平仓量大导致系统崩溃。
个股黑天鹅：某股票突发利空（如业绩暴雷）连续跌停，融资者无法平仓，本金在几个交易日内清零。
五、普通投资者的建议
门槛限制：需满足开户满6个月、账户资产≥50万才能开通，且券商对风险承受能力要求高（C4级以上）。
慎用原则：
杠杆不超过1:1，且持仓不超过总资金的50%；

只对基本面优质、波动较小的股票使用（如茅台、宁德时代等），远离小盘股、题材股；
提前设置止损线（如亏损15%强制平仓），不抱侥幸心理。
替代方案：若想体验杠杆，可先尝试ETF期权（风险可控），或通过基金间接参与（如指数增强基金）。
总结：融资融券是“双刃剑”，专业投资者可用来对冲风险或放大收益，但普通投资者若缺乏经验，极可能因杠杆放大风险而血本无归。入市前务必评估自身风险承受能力，不盲目追求高收益。

发布于2025-6-18 18:43 西安

两融是指券商向客户提供资金，让客户以已持有的证券（现金或者股票以及其他证券）作为质押品，进行融资买入证券的行为。一般来说，券商会提供一定比例的资金，客户需要提供另一部分的资金或证券作为质押，用于融资买入证券。

两融开通满足半年交易经验且20日日均资产50万以上。两融的开立需要身份证，银行卡；客户本人需要满18岁以上具有完全民事行为能力的人，满足以上条件可以找客户经理协商利率之后再到证券公司线下营业部办理

不同券商的两融利率会有区别。一般您的费率是官方默认的8.35%，两融账户佣金和利率是可以调整的，利率申请调低可以节约交易成本。如果您想融资融券利率有优惠，建议您提前预约客户经理，两融账户开通好后可以调低利率和佣金的，我司两融可以低至4.5%

发布于2025-6-18 21:41 重庆

两融是指融资融券。融资是指向证券公司借入资金进行股票买卖（做多），约定在资金占用期内向证券公司支付一定的利息费率。融券是指向证券公司以当前市场价格借入股票卖出（做空）。支付一定保证金到期偿还证券公司借入的股票。

现在办理两融账户的利率是不固定的，各大券商的两融利率一般是5%，融资融券的佣金主要是在证券公司的优惠方案里进行变动的，低佣金的两融开户的办理，是需要客户经理协助办理的。办理两融必须要在工作日内临柜办理开户，需要带上身份证和银行卡。

发布于2025-6-19 10:20 杭州