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您好，市场利率下降时，新手买债券基金，选长债还是短债，主要有以下区别：
收益
长债基金 ：中长期债券对利率变化更为敏感，市场利率下降时，中长期债券价格涨幅往往比短期债券大。例如 2024 年，部分中长期纯债基金近一年的回报接近 10%，远超往年 3%-4% 的平均水平。此外，长久期利率债基金在利率下行周期中，有机会通过资本利得增厚收益。
短债基金 ：主要投资于剩余期限较短的债券，通常在 397 天或更短的期限内到期。其票息收益相对较低，债券价格波动幅度较小，通过资本利得获取的投资回报率相对较低。不过，短债基金在市场利率下降初期，也有较好的表现，如 2024 年 4 月前，短债基金在更低的波动下，几乎持续跑赢中长债基金。
风险
长债基金 ：投资的债券期限较长，违约风险相对较大，对利率波动更为敏感，基金净值的波动幅度较大，风险也相对较高。一旦利率上升，长久期债券基金的净值回调幅度也往往更大。
短债基金 ：投资的债券期限较短，债券违约的风险相对较小，而且债券利率波动对其影响相对较小，风险相对较低。其最大回撤与年化波动率均小于中长期纯债基金指数。
适用人群
长债基金 ：如果你追求长期稳健收益，能承受一定的利率风险，并且投资期限较长，比如计划持有 1 年以上，希望通过拉长时间来抚平波动并博取更高收益，那么中长债基金可能是较好的选择。
短债基金 ：如果你风险偏好较低，希望获得比较稳定的投资回报，更关注资金的灵活性和安全性，或者投资期限较短，那么短债基金可能更适合你。
当前市场环境下建议
截至 2025 年，市场利率处于低位。在这种情况下，如果预期利率进一步下降的空间有限，短债基金可能会有更好的表现，其确定性相对更强。但如果预期利率仍将持续下降，中长债基金的涨幅大概率要高于短债基金，能获取更高的收益。
如果您还有不清楚的地方，或者想要获得更具体的基金投资方案，欢迎右上角添加微信为您量身定制。
发布于2025-6-10 14:52
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