你好！5月中下旬氧化铝期货冲高回落，最高触及3274元/吨后下破3000元/吨，当前呈震荡偏弱格局，主力2509 合约在2950-3300元/吨区间拉锯。多空博弈进入白热化阶段。当然行情瞬息万变，想要实时策略可以点头像加微信好友交流～

1、供需方面：供应端，几内亚矿端供应干扰缓解，国内北方检修结束、南方产能恢复，新产能投放预期强，供应压力回升，但4月曾因集中减产出现供应缺口，5月减产、复产、新产能释放并存，产能开工率先降后小幅回升。需求端：电解铝厂刚需采购稳定，但处于铝消费淡季，终端补库力度有限，出口需求边际走弱。
2、库存方面：全国氧化铝社会库存5月持续去化，但港口铝土矿库存处于历史较高水平，为氧化铝厂提供原料“安全垫”。
3、成本方面：铝土矿价格分化，几内亚矿价涨但国产矿价跌，氧化铝行业利润由亏转盈，预计短期仍保持盈利，成本对价格支撑作用减弱。
4、技术面：主力合约失守3200元关键压力位，MACD绿柱扩大，但现货升水期货限制下行空间，30分钟级别双顶形态暗示回调风险，多空分歧大。关注2950点能否形成双底结构，若夜盘放量跌破2950点，则可能开启新一轮下跌通道。

策略建议：
1）短期：激进者若价格反弹至3000-3020元区间可逢高做空；若价格回落至2900-2950元区域不破可小仓位试多。稳健者可等待价格有效突破3250元或跌破2950元后再顺势操作。
2）中期：氧化铝供应过剩预期难以证伪，但几内亚矿端争端未明确解决前，市场有风险溢价，价格中期呈大箱体震荡，上方压力3300元/吨，下方支撑2600元/吨左右，可在箱体边缘附近尝试高抛低吸，严格控制仓位和止损。
3）长期：因新产能释放等因素，长期供应过剩可能性大，可逢高布局远月合约空单，但需关注几内亚矿权政策等变化对供应的影响。关注山西、广西等地复产进度、港口库存变化以及沪铝价格联动；警惕几内亚矿业政策进一步收紧或意外放松；注意宏观经济政策对商品市场的影响。

市场行情瞬息万变，氧化铝期货不同的周期需要不同的操作策略。如果想要跟上操作步伐，可以加张经理的微信随时交流。张经理从业11年时间，相信能帮助您在期货市场少走弯路，给您优质的服务，提供适合的平台，期货开户只是开始，靠谱的服务才是长期的考验。点击加微信详细了解，也可直接来电免费咨询！

发布于2025-5-28 21:48 上海