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1、与一般债券相比可转换债券的利率是比较低的，目前发行的可转换债券的票面利率多在1%上下，只具有象征意义，利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。从实践上看，目前的规定是可转换债券的利率不超过一年期银行存款利率，而一般债券的年利率要高于银行同期存款利率的40%左右;从另一方面看可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。
2、转股价格是所有条款的核心，可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人;反之转股价格越低越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。
3、发行可转债对公司经营是利好，但一般来说不影响公司大的基本面，是改良而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公司的运营方向和策略。
4、从走势上看可以把可转债视为权证。而权证的走势一般领先于正股。所以推论可转债价格加速背离其实际价值时，就是正股突破前兆。可转换债券条款虽多，但*影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
2、转股价格是所有条款的核心，可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人;反之转股价格越低越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。
3、发行可转债对公司经营是利好，但一般来说不影响公司大的基本面，是改良而不是改革，其影响弱于重组和定向增发，因为后两者往往改变公司的运营方向和策略。
4、从走势上看可以把可转债视为权证。而权证的走势一般领先于正股。所以推论可转债价格加速背离其实际价值时，就是正股突破前兆。可转换债券条款虽多，但*影响其投资价值判断的，无非是四条：利率条款、转股价格、赎回条款、回售条款。
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发布于2021-1-21 13:43 成都
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