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债券的久期和凸性分别衡量什么？对投资者有何实际指导意义？

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久期衡量债券价格对利率变动的敏感性，反映了债券现金流的加权平均到期时间 。久期越长，债券价格对利率变动越敏感，利率上升时债券价格下跌幅度越大，利率下降时价格上涨幅度也越大。

凸性描述的是债券价格 - 收益率曲线的弯曲程度，用于修正久期对利率变动与债券价格关系的线性近似误差 。凸性越大，债券价格随利率变化的非线性关系越明显，当利率大幅变动时，凸性可帮助投资者更准确预测债券价格变化。对投资者而言，久期可用于判断利率风险，在预期利率上升时，可降低组合久期，减少债券价格下跌损失；预期利率下降时，增加久期获取价格上涨收益。凸性则让投资者在利率大幅波动时，更精准评估债券价格走势，优化投资组合 ，比如选择凸性较大的债券，在利率下降时获得更大价格涨幅，在利率上升时减少价格下跌幅度。

发布于2025-5-26 13:30 武汉

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#债券# @ 群友热聊中~

程老师 16:51

您好，选债券基金的久期，先看市场利率趋势！如果预计利率会跌（比如经济低迷时），选久期长的（3-5年），涨得多；如果利率要涨（比如经济过热），选久期短的（1-2年），跌得少。组合里可以“...

杜彩欣 16:51

我刚听说你们这有个大佬的年收益高达26%，麻烦加我V信发我下截图，我想观摩一下，谢谢

刘老师 16:51

OK，我私信发你截图，正好他今天调仓了，可以看下。
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