财务杠杆系数 = 普通股每股收益变动率 ÷ 息税前利润变动率 ,或财务杠杆系数 = 基期息税前利润 ÷(基期息税前利润 - 基期利息) 。财务杠杆系数越高,表明财务杠杆作用越大,财务风险越高。当息税前利润增加时,较高财务杠杆系数会使普通股每股收益以更大幅度增加;但息税前利润下降时,每股收益也会以更大幅度下降,因为固定利息支出会加剧利润波动,增加企业偿债压力和财务风险 。
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