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您好，2025年中证军工指数相较中证基建工程指数更具配置价值，其受益于“十四五”收官年的订单兑现及新质生产力驱动，弹性空间更大；基建指数受地方债务约束及传统项目回报率限制，短期表现或弱于军工。以下从行业驱动与估值角度展开分析：
中证军工指数：订单兑现与新质生产力共振
2025年为“十四五”规划收官年，军工体制改革滞后订单集中释放，光启技术、中船应急等企业订单同比激增80%以上。行业估值处于历史中位（PE-TTM五年分位点48.73%），但航天航空、低空经济等新质生产力方向贡献增量利润，北斗导航民用市场规模突破4000亿元，无人机配送试点落地，推动军工指数进入业绩与估值“双击”窗口期。
中证基建工程指数：稳增长依赖政策加码
基建行业呈现“传统稳增长、新兴高弹性”格局，但受地方政府债务率超警戒线（65%）掣肘，传统交通、能源项目落地节奏放缓。尽管新基建（如数据中心软硬件投入占比45%）与智能建造（市场规模突破5000亿元）提供结构性机会，但中证基建工程指数近三年累计下跌7.91%，估值修复需等待专项债发行提速或REITs扩容。
中证军工指数兼具政策确定性、订单弹性及新质生产力催化，短期爆发力更强；基建指数需政策强刺激方可突破估值压制。若您希望优化资产配置，可联系我司开通低佣金VIP账户，享免费投研支持与策略定制服务，点击右上角即刻沟通！
发布于2025-4-29 11:16
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