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由于股票指数期货与股票指数受到相同或者相近因素的影响，价格变动具有趋同性。并且随着股指期货交割日的临近，两者必将趋于一致。因此，理想的套期保值理论认为，只须在股票市场和股指期货上建立价值相等，方向相反的头寸，待合约到期日来临时，不管股票价格如何变动，投资者都能很好地规避系统风险。
卖出套期保值：是指套期保值者通过在股指期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出股票的价格下跌风险。卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：一是持有股票的投资者，担心市场价格会下跌，其持有股票的市场价值有可能下降；二是已经按固定价格买入未来交收股票的投资者，担心未来市场价格下跌。
股指期货套期保值需要满足的条件：
1.应保证股指期货与需对冲的股票现货头寸价值上大体相当。
2.股指期货的波动要与股票现货的波动相关。
3.股指期货头寸应与现货头寸相反，或作为未来要进行买入股票现货市场的替代物。
4.股指期货头寸持有的时间段要与股票现货市场承担风险的时间段对应起来。
卖出套期保值：是指套期保值者通过在股指期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出股票的价格下跌风险。卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：一是持有股票的投资者，担心市场价格会下跌，其持有股票的市场价值有可能下降；二是已经按固定价格买入未来交收股票的投资者，担心未来市场价格下跌。
股指期货套期保值需要满足的条件：
1.应保证股指期货与需对冲的股票现货头寸价值上大体相当。
2.股指期货的波动要与股票现货的波动相关。
3.股指期货头寸应与现货头寸相反，或作为未来要进行买入股票现货市场的替代物。
4.股指期货头寸持有的时间段要与股票现货市场承担风险的时间段对应起来。
发布于2020-11-11 14:34 上海
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