票面利率是债券发行时规定的固定利率,用于计算债券利息,在债券存续期内通常保持不变。实际收益率是投资者实际获得的收益率,会受到债券购买价格、持有期限、利息再投资收益等多种因素影响。当债券以面值发行时,票面利率等于实际收益率;若债券折价或溢价发行,实际收益率会偏离票面利率。比如票面利率为 5% 的债券,若投资者折价买入,实际收益率会高于 5%。
我最近在研究债券的到期收益率,发现它和票面利率好像不是一回事,想问问你债券的到期收益率和票面利率有什么区别?当市场利率上升时,已发行债券的价格会怎么变动?