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很难直接断言2025年4月中旬纸浆期货一定会大跌，不过从当前情况来看，它确实面临一定下行压力，做空需谨慎考虑。若你想深入了解分析背后的逻辑，欢迎加我微信一起探讨。
供应层面：1 - 2月纸浆进口增加，针叶浆进口量也上升 ，且预计4 - 5月进口量还会增加，供应较为充足。3月巴西发运量增加，预计4月到港压力先减后升 ，虽然海外浆厂有一季度减产计划，但港口库存截至4月3日仅环比下降0.23%，依旧处于高位，整体供应宽松。
需求层面：市场终端需求放量不大，生活用纸开工率下跌，文化纸及白卡纸原纸出货不畅，库存有累库预期 。美国加征关税政策加剧，外贸订单收缩，内需市场同步低迷，白卡纸需求不及预期，已经低于去年同期水平，需求表现较差。
宏观与成本因素：宏观上，美国“对等关税”使市场对经济衰退担忧加剧，商品市场氛围悲观。虽然外盘美金报价持续提涨，成本面有一定支撑，但在供需失衡下，成本支撑作用有限。
技术层面：4月9日，纸浆期货盘中最低下探5112.0元/吨，触及跌停 ，价格从高位下跌，空头力量较强，整体处于弱势震荡格局。不过在连续下跌后，有超跌反弹需求，若后续不能有效跌破关键支撑位，也存在价格企稳的可能。
综合来看，纸浆期货虽有下行压力，但直接大跌也存在不确定性，不建议贸然做空。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
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需求层面：市场终端需求放量不大，生活用纸开工率下跌，文化纸及白卡纸原纸出货不畅，库存有累库预期 。美国加征关税政策加剧，外贸订单收缩，内需市场同步低迷，白卡纸需求不及预期，已经低于去年同期水平，需求表现较差。
宏观与成本因素：宏观上，美国“对等关税”使市场对经济衰退担忧加剧，商品市场氛围悲观。虽然外盘美金报价持续提涨，成本面有一定支撑，但在供需失衡下，成本支撑作用有限。
技术层面：4月9日，纸浆期货盘中最低下探5112.0元/吨，触及跌停 ，价格从高位下跌，空头力量较强，整体处于弱势震荡格局。不过在连续下跌后，有超跌反弹需求，若后续不能有效跌破关键支撑位，也存在价格企稳的可能。
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发布于2025-4-14 09:06 北京
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