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预计2025年4月11 - 18日纸浆期货大概率维持震荡走势，涨跌较难明确判断。要是想深入了解分析背后的逻辑，欢迎加我微信，咱们一起探讨。
供应层面：从国际来看，虽然海外部分浆厂有减产计划，但3月巴西发运量增加，预计4月到港压力先减后升 。国内方面，1 - 2月纸浆进口增加，针叶浆进口量也有所上升，目前港口库存仍高达201.4万吨，去库幅度较小 ，且头部浆企虽进入检修期，但整体供应依然较为充裕。
需求层面：下游生活用纸开工率下跌，文化纸及白卡纸出货不畅，库存有累库趋势，原纸价格低迷。受关税冲击，外贸订单锐减，内需也较为疲软，造纸行业整体景气程度不高，下游原纸市场开工率预期再次下降，需求端对纸浆价格支撑不足。
成本与宏观因素：外盘美金报价持续提涨，成本面有一定支撑。但宏观上，特朗普“对等关税”冲击全球贸易环境，对经济复苏及大宗商品价格形成拖累，市场对经济衰退担忧加剧，整体商品市场氛围悲观，施压纸浆价格。
综合来看，纸浆期货多空因素博弈激烈。虽然供应端有减产预期和成本支撑，但需求端疲软和宏观压力又限制了上涨空间。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
供应层面：从国际来看，虽然海外部分浆厂有减产计划，但3月巴西发运量增加，预计4月到港压力先减后升 。国内方面，1 - 2月纸浆进口增加，针叶浆进口量也有所上升，目前港口库存仍高达201.4万吨，去库幅度较小 ，且头部浆企虽进入检修期，但整体供应依然较为充裕。
需求层面：下游生活用纸开工率下跌，文化纸及白卡纸出货不畅，库存有累库趋势，原纸价格低迷。受关税冲击，外贸订单锐减，内需也较为疲软，造纸行业整体景气程度不高，下游原纸市场开工率预期再次下降，需求端对纸浆价格支撑不足。
成本与宏观因素：外盘美金报价持续提涨，成本面有一定支撑。但宏观上，特朗普“对等关税”冲击全球贸易环境，对经济复苏及大宗商品价格形成拖累，市场对经济衰退担忧加剧，整体商品市场氛围悲观，施压纸浆价格。
综合来看，纸浆期货多空因素博弈激烈。虽然供应端有减产预期和成本支撑，但需求端疲软和宏观压力又限制了上涨空间。
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发布于2025-4-14 08:46 北京
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