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2025年3月29日燃油期货2505、2509合约呈现分化格局，近月2505合约受三重因素推动：1）OPEC+延长减产至6月导致中东高硫燃油出口量环比下降18%；2）红海冲突升级推升亚太地区航运溢价，新加坡380CST现货升水突破25美元/吨；3）中国炼厂春季检修季开启，山东地炼开工率降至62%支撑区域现货价格。而2509合约受制于欧洲碳关税7月生效预期，资金净空头持仓增加1.2万手。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
以红海航运危机为例，胡塞武装3月25日袭击商船事件导致苏伊士运河通行量锐减40%，迫使欧洲-亚太航线绕道好望角，燃油补库需求激增。数据显示，绕航船舶日均燃油消耗量增加35吨/船，直接拉动2505合约交割地（舟山港）库存周降12.7万吨至89万吨临界点。技术面看，2505合约MACD日线金叉后已突破3450元/吨压力位，但需警惕4月伊朗核协议进展带来的回调风险。
当前2505-2509合约价差扩大至280元/吨，创2024年11月以来新高，但欧洲经济衰退隐忧下远月承压格局未改。建议关注4月5日美国EIA原油库存及船运指数BDI波动。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，可获取实时裂解价差模型与仓位管理方案，当前系统已触发2505合约多头信号，目标位看至3620元/吨。
发布于2025-3-29 21:52 北京
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