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股指期货与股指期货期权有什么不同？

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钱经理-

王经理期货

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你好，股指期权和股指期货在买卖双方的权利义务，风险收益特征，保证金制度，上市合约数量等方面均有较大区别。首先，股指期权买方支付权利金后获得相应的权利，不承担义务，卖方卖出权利收取权利金，须承担履约的义务。而股指期货不牵涉权利金交易的概念，买卖双方在到期日必须按照交割结算价进行交割。其次，期权与期货的风险收益特征不同，期权的损益与标的资产涨跌是非线性关系，两者不存在确定的比例关系。期权买方所承担的最大风险为期亏损所有的权利金，而期权卖方所承担的最大风险为期亏损所有权利金。而期权卖方所承担风险较大。最后，期货的损益与标的资产涨跌之间存在一定比例关系，买卖双方均承担较大风险。第三，期权与期货的保证金制度不同。期权买方无需缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金。而期货的买卖双方均需缴纳保证金。第四，期货每个合约月份只有一个合约，上市合约数量较少，期权每个合约月份都有多个不同行权价格的看涨期权和看跌期权合约，上市合约数量较多。

发布于2020-7-22 14:29 上海

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钱经理- 期货

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股指期货和股指期权的不同主要体现在以下几个方面：

第一：这些产品的交易对象不同。从定义看，股指期货，则是以股价指数为标的物的标准化期货合约；而股指期权是以某一股票指数为标的的期权。股指期货和股指期权的标的均为相对应的股指，其走势受到标的现货市场整体走势影响。

第二：它们在交易方向上有差异。股指期货实行双向交易，既可以先买后卖，也可以先卖后买；股指期权不仅可以买入看涨、看跌期权，亦可以卖出看涨、看跌期权。

第三：交易方式不同。股指期货采用保证金交易，具有杠杆效应，投资者只需支付合约价值全额一定比例的资金作为履约保证；而股指期权的杠杆性则体现在权利金上。

第四：结算方式不同。股指期货交易采用每日无负债结算，保证金随股指期货价格的变动而变动，交易保证金必须每日结算，若保证金不足，投资者必须在规定的时间内补足保证金，以确保履约，若投资者未在规定时间内补足保证金，则会被强行平仓；而对于股指期权而言，买方需缴纳权利金。

第五：到期日不同。股指期货与股指期权均有时间期限，投资者不能无限期持有。

第六：权利义务不同。股指期货中的买卖双方可以在到期日前平仓了结头寸，或者遵循合约条款在到期日进行现金交割，不能违约；股指期权的买方可以根据标的物的市场价格来决定是否履约，卖方则必须遵循条款根据买方意愿在合约规定交割日进行交割。

发布于2020-7-22 14:11 杭州

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