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什么叫期货交割？

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期货期货交割

什么叫期货交割？

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您好，期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

期货交割方式有两种：实物交割和现金交割。

实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。

期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。当由于过分投机，发生期货价格严重偏离现货价格时，交易者就会在期货、现货两个市场间进行套利交易。当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品。

按照规定，我国商品期货市场不允许进行现金交割，所以通常都采用实物交割方式。

现金交割：到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等。

在期货市场中，我国商品期货市场通常采用实物交割方式，因为按照规定，商品期货不允许进行现金交割。金融期货则大多采用现金交割方式，个别品种会采用实物交割方式。

发布于2024-9-18 14:37 北京

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**期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程**。以下是对期货交割的具体介绍：

1. **基本概念**
- **定义**：期货交割是期货合约到期时，交易双方根据交易所的规则和程序，通过该期货合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。
- **分类**：期货交割方式主要有现金交割和实物交割两种。现金交割是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割；实物交割是指合约到期日，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约。

2. **交割流程**
- **集中交割**：以郑州商品交易所和上海期货交易所为例，集中交割方式在最后交易日闭市后，交易所通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对，交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变更。买方会员必须在规定时间内将尚欠货款划入交易所账户，卖方会员必须将标准仓单持有凭证交到交易所结算部。
- **滚动交割**：以郑州商品交易所为例，滚动交割方式允许持有标准仓单的卖方会员在进入交割月前一个交易日至交割月最后交易日的交易期间，凭标准仓单到交易所办理标准仓单抵押手续，以头寸形式释放相应的交易保证金。卖方会员必须在交易所办理撤销标准仓单抵押后，方可提出交割申请。

3. **交割作用**
- **价格同步性**：尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。
- **风险管理**：一些企业特别是生产企业通过期货实物交割也可以有效规避原材料涨价的风险。

4. **参与条件**
- **个人客户限制**：根据交易所规定，个人客户不允许参与商品期货的实物交割。自交割月第一个交易日起，交易所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。
- **单位客户要求**：单位客户要参与交割需要是能开具或者接收增值税发票的，具备相应品种生产、经营或使用资质的单位客户才能参与交割。

5. **常见问题**
- **标准仓单**：标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。
- **交割违约**：在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单或买方未解付货款的，均构成交割违约。交易所应先代为履约，并可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。

综上所述，期货交割是期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。