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融资融券的办理条件
个人客户开通融资融券账户需满足以下条件：
1、在任意一家券商首笔交易满6个月；
2、征信前20个交易日日均证券类资产不低于50万元；比如：账户有100万资产，那便只需要10个交易日，以此类推......
3、个人投资者要求16~80（不含）周岁之间，线上征信。【（此征信不计入央行个人征信系统，其实就是一个融资融券知识测评，80分过，度娘有解），其中66周岁（含）以上规定是属于高龄投资者，必须通过线下征信，并进行充分的风险揭示，只是流程略繁琐】
满足条件的客户携带本人二代身份证件交易时间前往营业部柜台办理，大概20来分钟搞定。
三、融资融券交易会产生哪些成本性费用？
（一）融资融券利息
融资利息=融资金额×融资利率（年利率）×实际融资天数/360
融券利息=融券卖出价格×融券数量×融券利率（年利率）×实际融券天数/360
举个栗子：你融资买入10000市值的股票，持仓10天，融资费率5%，那么交易所产生的利息便是10000×5%×10/360=13.8元
（二）交易手续费：交易佣金、规费、印花税、过户费
①佣金：证监会规定是佣金设置不得超过成交金额的千分之三，买卖双边收取，最低收费五元；（具体费率由证券公司结合其成本佣金率制定）
②印花税：成交金额万分之5，卖出股票时证券交易所单边收取；这个才是里面的大头，每个人都要交的税收。（ETF、LOF这类没有印花税。）
③规费：（经手费+证管费+过户费...)=万0.541的样子，其中过户费沪市、深市都是按成交金额的十万分之1，也是（国家相关部门）买卖双边收取；
全佣的概念：佣金+规费+过户费（仅深市过户费）
净佣：仅交易佣金（不含规费、过户费）
融资融券账户交易佣金还分为：普通交易+信用交易的，有些券商信用交易比普通交易的高，这一点需注意！
四、融资融券权限工具的必要性
1、信息不对称: 内幕信息、小作文、谣言等充斥市场；
2、交易规则不对称: 开通有一定门槛，且普通或融资买入当天不能了结，虽然近期融券不允许T+0了，融资T+0依旧可以，且无利息，依旧可以打出组合拳，锁定当日收益，规避隔夜风险；
3、转融通依旧存在，虽然减持新规正持续推进，但并不影响市场对“融券做空”的需求（当经济下行、IPO、大小非或上市公司股东虹吸及流动性趋紧背景下市场堪忧，下行风险加剧），随着政策优化，此业务只会更稀缺，门槛也可能会变高；
4、双向交易，市场涨跌都有相应应对之法，多空皆可聚富
（1）牛市做多
（2）熊市做空
（3）猴市套利
5、仓位切换：增加仓位管理、仓位切换灵活度和空间
6、抓取下跌趋势行情机会，市场涨跌皆有应对获利机会
融券主要是作为风险对冲工具，是下行趋势下规避价格波动对冲风险和赚取收益的有效手段。譬如某概念股近期疯涨或有重大利空等等，某投资者判断其后续走势可能会急转直下，于是向券商融券卖出该票，卖掉的时候10元一股，当其跌倒9元一股时其通过“买券还券”了结负债，中间获利1元每股（未加利息手续费等）。
案例：某股票5月8日均价54.92,6月8日均价49.46,跌幅9.94%。
投资者信用账户内有100万资金。2023年5月8日，融券卖出153.78万市值 (2.80万股),获得153.78万融券卖出冻结资金，该部分资金买入场内货基(预估年化收2%);2023年6月8日，买券还券市值138.49万市值(2.80万股),偿还利息1.05万，场内货基收益约0.26万，交易后账户资金114.50万，期间收益率14.50%。
7、打新配股配债缴款 ：信用账户融资，减少资金占用
满仓的投资者打新、配股、配债时，可利用信用账户融资置换仓位，在不占用自有资金前提下缴款。
五、融资融券的交易策略
融资融券策略主要包括趋势交易策略、震荡交易策略、事件驱动型交易策略和底仓T+0交易策略等。
趋势交易策略：包括多空双向、杠杆交易。当市场或某股票形成上升趋势时，投资者进行融资交易，通过做多来放大收益；譬如，近年来，市场或某股票形成下跌趋势时，投资者进行融券交易，通过做空来锁定收益，过上了另一种意义上的“牛市”。
震荡交易策略：也称为高抛低吸，适用于股价在某一区间内震荡时。当股价处于相对高位并出现卖出信号时，融券卖出或卖券还款；当股价处于相对低位并出现买入信号时，融资买入或买券还券。
事件驱动型交易策略：当有突发事件发生时，根据事件对股价的潜在影响进行相应的操作。利好事件发生时，做多并等待股价上涨后获利了结；利空事件发生时，做空并等待股价下跌后逢低买入。
底仓T+0交易策略：也称为日内交易，通过融资融券工具实现变相的T+0交易。适用于单边下跌、震荡市、日内个股震荡频繁等情形。这种策略可以用于锁定收益或亏损幅度。
此外，融资融券还可以如同期权等一样用于套期保值、投机和套利等策略。套期保值策略用于对冲个股或组合的风险；投机策略则利用杠杆效应放大投资收益；套利策略则通过同时买入低估的资产和卖出高估的资产来获取利润。
这里举两个具体的策略来分享，供诸君参考交流
底 仓 T 0 交 易（在有可流动底仓的前提下），也称为日内交易，通过融资融券工具实现变相的T+0交易。适用于单边下跌、震荡市、日内个股震荡频繁等情形。这种策略可以用于锁定收益或亏损幅度。（当日借当日还0利息，多一笔免息钱做T）。这一策略机构常用，用一个量化打板的实际案例来讲一讲这一套路，他们究竟是怎么玩的！感兴趣的朋友可以看看下面这篇：《【破局】揭秘量化打板收割套路，传统通道型游资亦难免挨》
普通账户交易：只能做到当日高位普通卖出，低位普通买入，买入部分风险无法对冲，收益就不可锁定，反之亦然
信用账户交易：除普通账户该有的功能外，还增加了融资买入\融券卖出的权限，当天锁定收益，规避隔夜风险
融资T+0回转交易
假如投资者满仓，且持有股票A，当日低开融资买入股票A，股价上涨后以卖券还款方式抛出自有资金持仓的股票A，归还当日的融资负债，无须支付利息且锁定当天差价。
操作步骤：融资买入（低位）
卖券还款（高位）
优点：当天了结负债，不用支付利息
融券T+0滚动交易（目前该T0策略有限制，JG规定）
操作步骤：融券卖出（高位）
买券还券（低位）
六、融资融券的套利、套期保值模式《【高股息融资策略】股息不说谎——高股息策略的细节干货》《【稀缺】 期权十二钗之避险型--保险策略（Protective Put）》【破局】揭秘量化打板收割套路，传统通道型游资亦难免挨
套利模式一：
做“空/多”个股，做“多/空”对应指数
选择标准：市值相近
方向相反
套利模式二：
做“空/多”某股票，做“多/空”另外一只股票
选择标准：同行业或相关联行业；
市值相近；
方向相反；
套利模式三：定增+融券套利《【稀缺】融券，“抢食”定增蛋糕靠你了》
套利模式四：新股上市+融券
套期保值——策略一
目的:投资者看空某股票，但由于存在限售，或要保留投票权，无法直接卖出该股票，需要对冲股价下跌风险
方法:若股票为融券标的，直接卖出该股票;若为非融券标的，选择与其相关性高的可卖空股票进行融券卖出。
股票投资组合可分为以下几种情形：
*所持组合中股票全部为融资融券标的
*组合中股票部分为融资融券标的
*组合中股票全部不是融资融券的标的
发布于2024-6-28 08:48 南充
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