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关于“科八条”，是6月19日，在备受瞩目的陆家嘴论坛上，证监会官宣将发布《关于深化科创板改革、服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，简称“科八条”。主要包括以下八个方面措施：

一、强化科创板“硬科技”定位
二、开展深化发行承销制度试点
三、优化科创板上市公司股债融资制度
四、更大力度支持并购重组
五、完善股权激励制度
六、完善交易机制，防范市场风险
七、加强科创板上市公司全链条监管
八、积极营造良好市场生态

将会给资本市场带来以下几个方面的新变化：

入口端：精准识别与把控，提升制度包容性
1、强化科创板“硬科技”定位，进一步完善科技型企业精准识别机制，严把“入口关”，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市，意在严防“伪科技”企业在科创板上市。截至2024年6月19日，科创板上市企业中硬科技属性较为突出的电新/电子/计算机等数量占比达75%，未来硬科技含量有望进一步提升。
2、明确“未盈利”≠“不合格”，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出（且科研力度大）的优质未盈利科技型企业在科创板上市，更好适配“新质生产力”的企业特征，提升制度包容性。

融资端：优化新股发行定价，并购重组活力可期
1、试点调整适用新股定价高价剔除比例，上交所明确科创板试点统一执行3%的最高报价剔除比例。“科八条”有助减少网下投资者报高价冲动，推动新股回归其内在价值、降低首发市盈率波动。
2、推动再融资储架发行试点。以美国为鉴，“一次注册、分次发行”的再融资储架发行制度赋予企业灵活安排各阶段证券发行规模的自主权，同时降低企业融资成本。有助于平缓限售股解禁后的集中减持对二级市场的冲击、稳定资本市场。
3、大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，并优化财源规范。国务院近日同步发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，扩大科技创新领域并购贷款投放，支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业。DDM三因子拆分看，并购重组周期有望提升以科创板为代表的成长板块的风险偏好、盈利预期及其对于无风险利率变化的敏感度。

交易端：便利、丰富、安全，打通投资者交易堵点
1、交易更便利：研究优化科创板做市商机制、盘后交易机制，提高交易便利性。
2、产品更丰富：将科创板ETF纳入基金通平台转让，丰富科创板指数、ETF品类及其期权产品。一方面，截至2024年6月19日，跟踪科创板相关指数的ETF共计47只，基金规模近1790亿元，随指数及ETF产品的扩容，科创板或迎来新一轮增量资金；另一方面，期权产品的引进亦有助于平缓二级市场波动。
3、交易更安全：从严打击科创板欺诈发行、财务造假等市场乱象，压实发行人及中介机构责任；严格执行退市制度，坚决清除“僵尸空壳”，保护中小投资者的合法权益。

希望以上回复对您有所帮助，建议您在做决策前，应当进行充分的市场研究和咨询，以便做出符合自己需求的选择。如需针对目前市场的具体的品种选择，可以点我头像加微信或直接电话联系涂经理本人进行沟通！

发布于2024-6-21 09:36 上海

“科八条”是指中国证监会发布的《关于促进科技创新中小企业发展的指导意见（试行）》，其中包含了八项支持和促进科技创新中小企业发展的政策措施。具体的八条内容如下：

强化科创板“硬科技”定位，扶持高新技术企业上市。完善科创板注册制，简化上市审核流程。支持科创板上市公司实施股权激励，吸引人才。推动创业板改革，提高创业板上市门槛。拓宽科创板投资渠道，支持机构投资者参与。加强知识产权保护，提升科技创新企业价值。加强科创板与科技创新企业的衔接，提供更多融资渠道。加强对科技创新企业的监管，提高市场规范性。

这八条政策将会给资本市场带来一系列新变化：

促进科技创新企业上市，提高科技创新企业融资能力。简化上市审核流程，加快企业上市进程。支持股权激励，吸引和留住人才。提高创业板上市门槛，提升市场质量。拓宽科创板投资渠道，吸引更多机构投资者参与。加强知识产权保护，提升科技创新企业价值。提供更多融资渠道，支持科技创新企业发展。加强监管，维护市场秩序，保护投资者权益。

这些政策变化有助于推动科技创新企业的发展，加强资本市场对科技创新的支持，促进科技创新与资本市场的融合。

发布于2024-6-24 14:08 渭南

《科八条》主要包括强化科创板“硬科技”定位、开展深化发行承销制度试点、优化科创板上市公司股债融资制度、更大力度支持并购重组、完善股权激励制度、完善交易机制、加强科创板上市公司全链条监管、积极营造良好市场生态。

发布于2024-6-21 09:42 深圳