科创板不会因为单纯"连续三年亏损"就直接退市或被ST*,这和主板旧规则完全不同。
科创板不适用"连续亏损退市"
根据《科创板上市公司持续监管办法》,科创板取消了单一的连续亏损终止上市指标,采用"组合财务指标"判断财务类退市风险。
也就是说:
未盈利企业(如生物医药、芯片研发类)IPO时就可以上市,连续多年亏损完全正常,不会因此触发退市。
财务类ST(退市风险警示)触发条件是:最近一个会计年度净利润(扣非前后孰低)为负值 AND 扣除与主营业务无关收入后的营业收入<1亿元*(2025年修订后标准),同时还要看净资产是否为负、审计意见等。
→ 仅有亏损不触发ST,必须亏损+低收入(<1亿)+其他情形组合才会被ST。
连续三年亏损可能触发的——ST(其他风险警示,非退市)
若最近连续三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值,且最近一个会计年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性,交易所可对其实施ST(其他风险警示,不是ST)*,提示持续经营风险,但不直接导致退市。
真正会导致退市的情形
财务类:被*ST后次年仍未改善(仍亏损+营收<1亿,或净资产为负,或财报被出具无法表示意见/否定意见)
交易类:连续120个交易日累计成交量过低、连续20日收盘价<1元、市值过低等
重大违法类:财务造假达到量化标准、欺诈发行等
规范类:信息披露存在重大缺陷未按期改正等
风险提示:以上信息仅供参考,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
发布于2026-4-24 15:23 成都
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