在过去的几年里，美联储的货币政策一直是全球金融市场的“风向标”。尤其是美联储的加息和降息，对黄金价格产生了巨大的影响。那么，美联储降息与否，对黄金价格有何影响呢？让我们一起来探讨一下。

黄金是一种避险资产，当全球经济不确定性增加，或者市场预期通胀上升时，黄金的需求就会增加，从而推高黄金价格。而美联储降息，通常是为了刺激经济增长，避免经济衰退。在这个过程中，黄金的避险需求可能会降低，从而导致黄金价格下跌。

但是，情况并非如此简单。美联储的降息可能会导致美元贬值。因为降息会降低美元的利率，从而减少投资者持有美元的吸引力。而黄金是以美元计价的，美元贬值会使得黄金价格上升。这就是所谓的“利率敏感性”和“货币属性”对黄金价格的影响。

而且，我们还需要关注全球通胀情况。当全球通胀上升时，黄金的抗通胀属性会吸引更多的投资者买入黄金，从而推高黄金价格。而美联储的降息可能会导致通胀进一步上升，因为降息会降低借贷成本，刺激经济增长，进而推高通胀。

总的来说，美联储降息与否对黄金价格的影响是复杂的，需要综合考虑多方面因素。这也是为什么在美联储宣布降息与否的时刻，黄金价格往往会出现剧烈波动的原因。

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发布于2024-2-1 17:19 上海

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美联储议息会议声明和鲍威尔讲话，尽管政策有转向措辞和迹象且基调偏鸽,但是美联储主席
鲍威尔打击3月降息预期，鸽派不及预期或略偏中性,美联储3月降息可能性继续降低，预计5-6月开
启降息周期;美元指数和美债收益率先抑后扬，贵金属先扬后抑。
具体来看，美联储将联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到550%,符合市场预期。自2023年7月加息后，美联储的政策利率- -直维持在二十二年来高位。本次声明删除了暗示未来进一-步加息的措辞，称美联储预计，在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。美联储主席鲍威尔表示,FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。鲍威尔讲话后,现货黄金抹去涨幅、美股等风险资产大幅走低，美债收益率快速攀升,但日内仍处于下跌。市场大幅减少对三月美联储降息的押注。
对美联储而言，美联储1月议息会议声明和鲍威尔讲话打击了3月降息的市场预期，3月降息可能性小，但是同时强调了政策本轮收紧已经结束以及降息已经成为可选项;基于就业数据、经济数据均表现较为强劲等表现，我们认为美联储将会在3月释放明确的降息信号，美联储降息或在2024年5月至6月开启，预计美联储将会在2024年降息3-4次/75-100BP。另外，美国银行业危机有再度起势迹象，如果银行业危机再度来袭，美联储亦不排除3月降息可能，这属于黑天鹅事件，但是存在风险较大。
美元指数和美债收益率短期表现不弱，但是突破104-104.2阻力可能性低，十年期美债收益率突破4.3%阻力位可能性低。当然从中长期来看,美元指数和美债收益率已经进入下行周期未来将会进一步走弱，跌破100后将会进一步走弱。
美联储货币政策转向宽松预期仍是主导,地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金,对贵金属形成中长期利好影响。贵金属近期调整后或再度偏强运行，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。
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发布于2024-2-1 17:35 邯郸