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您好，很高兴回答您的问题。
近月合约与远月合约是期货市场中按照交割月份划分的不同期货合约类型。它们的主要区别如下：
1. **交割时间**：
- 近月合约：通常指的是距离当前日期最近的交割月份的期货合约，也是最接近于现货市场价格的合约。
- 远月合约：相对于近月合约而言，交割日期更远的期货合约称为远月合约，这些合约反映的是较长时间段内的市场预期。
2. **交易活跃度**：
- 近月合约：由于临近交割，交易活跃度较高，流动性较好，价格发现功能较强，且与现货市场的关联度更高。
- 远月合约：相较于近月合约，远月合约的交易量和流动性通常较低，因为它们距离实际交割的时间较长，市场关注度相对较低。
3. **市场用途**：
- 近月合约：主要用于满足短期内的套期保值或投机需求，尤其对于那些希望尽快锁定未来价格的企业或投资者来说，近月合约是首选。
- 远月合约：常被用于长期的战略性套期保值或对未来市场趋势的投机操作，因为它们可以提供更多时间窗口，让交易者有机会根据市场预期调整策略。
4. **价格关系**：
- 近月合约与远月合约之间的价格关系通常表现为一种曲线形态，即远期曲线或期限结构。这种曲线反映了市场对未来价格的预期和市场对仓储、利息、机会成本等因素的考虑。
5. **基差波动**：
- 近月合约的基差（即现货价格与期货价格之差）通常随着交割日期的临近而收敛，因为期货价格要向现货价格靠拢。
- 远月合约的基差受制于多种因素，包括市场预期、仓储成本、资金成本等，可能在一段较长的时间内呈现不同的波动状态。
总的来说，近月合约和远月合约主要区别在于交割时间的长短、市场活跃度、交易目的以及与现货价格的关联程度等方面，投资者和企业可以根据自己的需求选择合适的合约进行交易和风险管理。
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发布于2024-1-22 11:07 阿拉尔
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