期权是指一份合约,合约的买方在向卖方支付权利金后,拥有在未来一定时间买入或卖出约定产品的权利,而卖方收取权利金后有卖出或买进产品的义务,其中买方可以放弃这种权利。
用简单的小故事进行解释:
饲料厂的王老板计划两个月后需要30吨玉米作为原材料,担心两个月后玉米价格过高,于是向农场的老李支付了1000元购买了一份在两个月后以3000元每吨收购老李的玉米的权利,即李老板在两个月后有权利以3000元每吨的价格购买期货合约,也有权利不购买这30吨玉米,这1000元不冲抵购买玉米的货款。
两个月后,玉米的价格下跌,跌到2500元每吨,那么李老板在市场上购买30吨玉米只需要7.5万元,而在老李那里买需要9万元,那么老王肯定乐意在市场上以7.5万元以低价进行购买,于是老王决定放弃与老李的合约,损失1000元,但是却能够以低价获得玉米。而老李呢?玉米收获了1000元,玉米也还在。
那如果两个月后玉米价格上涨呢?如果玉米价格上涨至3500元每吨,老王在市场上购买玉米就需要10.5万元,在老李那里购买会更加便宜,于是老王决定行使自己的权利,以3000元每吨的价格收购玉米,相当于用1000元钱的权利金,节省1.5万元的成本。要是老王不将这30吨玉米作为原材料,直接将其以市场价格卖出,以9万元的买进,10.5万卖出,即可赚取1.5万元,再除去交给老李的保证金1000元,则实际赚取1.4万元。
当然期权交易中权利金是买方必定会付出的,所以价格按预期方向走的收益只有超过权利金才会获得收益。
当然,在合约存续过程中另外一人小孙认为玉米价格会大涨,看老王可以用3000元每吨的价格购买玉米,认为非常划算,于是和老王商量,让老王以1200元将合约买给自己,老王想,这样不是净赚200元嘛?何乐而不为呢,于是将合约卖给小孙。之后有更多的人收到玉米将会大涨的消息,于是纷纷求购小孙持有的合约,小孙也就将手里的合约高价卖出,合约的价格也被炒的越来越高。再往后人们就发现合约的价格越来越高,而玉米的价格很大的可能不会超过9万元加上购买合约的价格,于是又开始抛售合约,如此往复就形成一个期权市场,所以在期权交易中同样可以通过权利金的涨跌获取收益。
期权就相当于一份保险合约,买方是保险客户,约定某商品的价格一固定的价格(成交价),并缴纳一定的保费(权利金),当商品价格达到预期,则进行交易,实现获利,当商品价格与预期相反则可以放弃合约,损失也就是有保费而已。
这就是期权交易,在期权交易中也是加杠杆的,期权的买方支付权利金最大的风险损失就是权利金的支出,而期权的卖方就面临较大的风险。因为担心买方拒绝行权,在期货交易中会收取卖方一定的保证金。
以上就是有关回答,如有疑问或需开户欢迎联系我。
发布于2024-1-17 15:50 重庆
当前我在线
直接联系我