现在A股的估值水平是有提升空间的吗?
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现在A股的估值水平是有提升空间的吗?

叩富问财 浏览:9667 人 分享分享

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您好,目前A股的估值相对历史地位,有很大提升空间,特别是中证500指数和沪深指数,欢迎咨询

发布于2019-6-4 13:32 上海

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第一,通过比较国内宏观经济基本面与全球宏观经济基本面的关系,我们发现我国的经济增长仍然在主要的全球经济体增长中排名第二,仅次于印度的经济增长,然而A股的PE和PB估值水平仍然是偏低的。看PB估值,A股的水平更加的低。直觉上来说,一个国家的经济增长和权益市场的估值水平匹配,然而中国的匹配程度并不高。

  第二,从主要经济体的宏观流动性考察,M2/GDP,M2/总市值这两个指标衡量国内的宏观流动性水平,我们发现,中国的宏观流动性非常的宽裕,但是国内的估值水平确实全球较低的。

  第三,从投资者结构差异角度看,国内市场80%仍然是散户,而成熟的美国权益市场,不到3成是散户。散户的投资具有非理性,情绪冲动等行为,理由具有较高的市场风险偏好能力,然而,国内这样的散户市场,却没有高估值,而是全球偏低的估值水平。

  因此,我们认为,A股市场的估值是被低估的,未来具有提升的空间。

发布于2019-6-4 13:35 阿拉尔

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