您好，期货是一种金融衍生品，指的是在未来某个特定的时间和地点，按照事先约定的价格，买卖一定数量和质量的标的物的合约。期货交易有利于投资者规避价格风险，也有利于市场发现价格和提高流动性。但是，期货交易也存在着较高的风险，因为期货价格受到多种因素的影响，可能出现剧烈的波动。为了保证期货合约的履行，期货交易需要交纳保证金。

保证金是期货交易的一种信用担保，是期货交易者在开仓时向期货交易所或期货经纪商缴纳的一定比例的资金或有价证券，用于保证期货合约的履行和弥补可能发生的损失。保证金的作用是限制期货交易者的交易风险，维护期货市场的稳定和公平。

保证金的比例一般由期货交易所或期货经纪商根据市场情况和风险水平来确定，通常在5%到15%之间。保证金的比例越高，表明期货交易的风险越大，期货交易者的杠杆效应越小。保证金的比例越低，表明期货交易的风险越小，期货交易者的杠杆效应越大。

保证金是可以调整的，期货交易所或期货经纪商会根据市场的变化和风险的变化，及时调整保证金的比例和数额，以适应市场的需求和保护期货交易者的利益。保证金的调整有两种情况：
1.一种是期货交易所或期货经纪商根据期货价格的波动幅度、成交量、持仓量、市场预期等因素，定期或不定期地调整保证金的比例，这称为保证金率调整。保证金率调整的目的是控制期货市场的总体风险，防止过度投机和市场恐慌。一般来说，当期货市场出现较大的波动或不确定性时，期货交易所或期货经纪商会提高保证金的比例，以降低期货交易者的杠杆率，减少期货交易的风险敞口，稳定期货市场的秩序。当期货市场恢复平稳或有利于期货交易的发展时，期货交易所或期货经纪商会降低保证金的比例，以增加期货交易者的杠杆率，增加期货交易的吸引力，促进期货市场的活跃度。
2.另一种是期货交易所或期货经纪商根据期货交易者的持仓变化和盈亏变化，每天对保证金的数额进行结算，这称为保证金结算。保证金结算的目的是保证期货合约的履行，防止期货交易者违约。一般来说，当期货交易者的持仓盈利时，期货交易所或期货经纪商会将盈利部分返还给期货交易者，增加其保证金的数额，这称为保证金返还。当期货交易者的持仓亏损时，期货交易所或期货经纪商会从其保证金中扣除亏损部分，减少其保证金的数额，这称为保证金扣除。如果期货交易者的保证金低于期货交易所或期货经纪商规定的最低限额，期货交易所或期货经纪商会要求期货交易者在规定的时间内追加保证金，以补足保证金的不足，这称为保证金追加。如果期货交易者不能及时追加保证金，期货交易所或期货经纪商有权强行平仓其持仓，以避免进一步的损失，这称为强制平仓。

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发布于2023-12-12 17:17 北京