目前,恒生综合指数成分股的筛选规则为:(1)过去12个月的平均月底市值排名在前95%;(2)过去12个月中最少有10个月及最近6个月中最少有5个月达到0.05%的成交量流通比率要求。其中,成交量流通比率的计算方法为:每个月交易量的中位数/月底总流通股数。考虑到深市港股通的纳入条件,港股通的标的筛选应该再加上一条:过去12个月平均月底港股流通市值大于50亿港币。
按照这三个条件进行筛选,数据选取时间为2018年1-12月,我们共筛选出18只股票,其中香港电讯-SS为不同投票权架构公司,暂时不会纳入,同时剔除掉一些风险较大的股票,最终选择出可能纳入港股通的14只潜在标的(图5)。
按照第二部分分析的结论,ROE>0、股息率<2%的股票在纳入前表现较好。因此,在3月11日正式纳入之前,我们建议关注中裕燃气、天伦燃气、鸿宝资源;3月11日正式纳入之后,我们推荐的标的为雷蛇、中国有赞、金界控股、本间高尔夫、伟仕佳杰、新秀丽;除此之外,太阳城集团、中石化油服、南方能源、盛业资本、兆邦基地产在纳入之前和纳入之后,可能都会取得一个较稳定的收益。
(2)可能会剔除的潜在标的
还是按照以上的规则,我们筛选出可能会剔除的潜在标的,共筛选出131只,大部分股票被剔除的原因是不满足0.05%的成交量流通比率要求,可能的原因是2018年成交量出现了大幅下降。考虑到实际操作中不大可能一次性剔除这么多只股票,因此我们只选择过去12个月月底平均港股流通市值小于50亿港币的个股,共42只(图6)。如果持有较多的这些股票,建议进行减仓操作。
发布于2019-2-19 22:17 泉州
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