商品期货套期保值例子有吗？能分析一下吗？-叩富网

商品期货套期保值例子有吗？能分析一下吗？

还有疑问，立即追问>

套期保值期货期货套期保值

商品期货套期保值例子有吗？能分析一下吗？

叩富问财浏览：3015 人分享

1分钟入驻>

共2个回答

默认排序 | 只看有赞

首发

建投李经理

一对一

建投李经理建投李经理期货

帮助817 入驻5年行业top

首发回答

套期保值原则中有“数量相等”的要求，对此不能机械理解和简单套用。考虑到期货市场本身具有的风险以及套期保值也可能导致获利机会丧失的弱点，企业可以根据自己的实际情况及风险承受能力对套保数量进行平衡。

　　所谓保值力度，是指企业参与保值的数量占企业消耗量（对消费企业）或产量（对生产企业）的百分比。保值力度介于0与100之间，零代表“不保”，100代表“全保”。如果超出100，就是“保值过度”。由于保值过度部分的头寸等同于投机，故套期保值企业应该杜绝出现“保值过度”的问题。

　　一般而言，不同企业保值力度大小的设定，主要取决于企业决策层。通常情况下，50%的力度可以考虑作为一个经常的立足点，而数量增减与调整可以根据不同的市况进行。比如，对需要销售该品种的企业而言，当后市发展比较乐观或在牛市中，可以考虑压缩到1/3；当后市比较悲观或熊市中，可以考虑增大到80%乃至更多。反之，对需要采购该品种的企业而言，当后市发展比较乐观或在牛市中，可以考虑增加保值力度；当后市比较悲观或熊市中，可以考虑压缩保值力度。总之，既要考虑企业经营的稳定性，又要考虑企业经营的灵活性。对于刚进入期货市场进行套期保值的企业，考虑到经验不足，将保值力度控制在更低一些的水平，也是正常的

发布于2019-1-29 08:29 上海

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩

一对一

钱经理- 钱经理- 期货

帮助3.1万好评3.4万从业10年

1.套期保值的概念：
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

2.套期保值的基本特征：
套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

3.套期保值的逻辑原理：
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。
2010年11月2日，一石化工程有限公司制定一份LLDPE的套期保值方案，该公司是中国石化旗下的子公司，主营中国石化的各品种聚丙烯和聚乙烯产品，年销售量近3万吨。作为中间贸易商既要承担上游的原料价格购买风险又要承担下游的原料销售价格风险，急需相应的套保方案为企业保驾护航。收到申请后，笔者通过对当时宏观经济环境、LLDPE产业链及供需基本面因素深入分析后，为其出具了一份LLDPE卖出套保方案。方案中表示：当时由流动性充裕推动的上涨连续性不强，后续力度值得怀疑。而目前塑料价格已处高位，后市一旦出现回落走势，其下方的空间也较大，建议其在目前的位置，要考虑适当建立套期保值头寸，以规避现货价格波动可能为企业带来的损失。计划书发出后，LLDPE继续强势冲高，很快就进入方案中的建仓区域，随后在11月9日加速赶顶14280元后即开始快速回落。11月底便达11640一带。该例中，由于现货价格大幅下跌，本应令企业的库存蒙受较大的损失，但由于于该企业及时在期货市场上为公司的库存建立了卖期套期保值，所在LLDPE价格大幅下跌的过程中，不但避免了库存的现货因价格下跌而带来的损失，还获得了768000元的额外收益，套期保值的效果非常理想。应该注意的是，并非所有的套保操作都能获得额外的收益。

发布于2021-3-22 10:51 杭州

当前我在线

直接联系我

秒答

追问

踩