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由于股指期货最严管控措施中对非套期保值开仓量进行了较为严格的限制，要求单个产品单日开仓交易量不得超过10手，管控措施实施之后，股指期货成交量与成交额大幅萎缩到限制之前1%-5%的水平。基差由负转正，目前期货贴水幅度仍高达5%-15%，导致较高套保成本。远月合约相对近月合约贴水幅度亦有所扩大。
股指限制交易前IF隔季合约-主力合约价差平均值为56，目前IF隔季合约-主力合约价差维持在-100点的水平，超出了限制之前价差分布的95%置信区间。
股指期货松绑后，IF隔季合约-主力合约的价差较大概率恢复到正常水平，再结合对于股指中长期看好的判断，可以对IF期货合约进行牛市跨期套利。即当中金所正式发文，宣布松绑股指期货管控后，可买入IF远月合约，卖出IF近月合约。
此外，由于期货松绑后，保证金比例标准有望下降，4.5%的套利空间加上一定的杠杆放大利润，该套利操作收益水平较为可观。
股指限制交易前IF隔季合约-主力合约价差平均值为56，目前IF隔季合约-主力合约价差维持在-100点的水平，超出了限制之前价差分布的95%置信区间。
股指期货松绑后，IF隔季合约-主力合约的价差较大概率恢复到正常水平，再结合对于股指中长期看好的判断，可以对IF期货合约进行牛市跨期套利。即当中金所正式发文，宣布松绑股指期货管控后，可买入IF远月合约，卖出IF近月合约。
此外，由于期货松绑后，保证金比例标准有望下降，4.5%的套利空间加上一定的杠杆放大利润，该套利操作收益水平较为可观。
发布于2020-2-6 19:13 北京
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