首先,主力合约是指市场上最活跃的合约,也是投机者交易的最多的合约,一般以成交量或者持仓量来衡量活跃程度。而非主力合约,其活跃度相对较差。比如螺纹钢的合约月份是1-12月,但目前RB2305合约的成交量和持仓量在所有挂牌交易的合约中都是最大的,它就是目前的主力合约。期货市场运行这么多年后,主力换月已经形成了一定的规律。打开交易软件,会发现,交易所挂牌交易的期货合约非常多,但每个品种的主力合约月份其实是相对固定的,如下表所示,大部分品种的主力合约集中在1月、5月、9月或10月。以螺纹为例,一般情况下,螺纹钢主力合约为1月、5月和10月。就目前而言,主力合约为rb2305合约,但如果我们观察持仓量和成交量会发现,rb2310合约的成交量和持仓量在不断增加,尤其是持仓量已接近rb2305合约的40%,而目前的时间点也已经接近交割月,不难看出,主力正在从rb2305合约向rb2310转移。随着时间的推进,rb2310合约的成交量和持仓量会慢慢高于rb2305(以及其他近月合约),此时就说明换月成功了,主力合约已经从rb2305合约换到了rb2310合了。
发布于2023-8-31 11:40 北京