期货基本面分析是指通过分析商品的供求状况及其外围影响因素,来解释和预测期货市场的发展趋势。它需要分析者具备丰富的专业知识,有能力分析不同经济形势、市场供求变化、政治环境以及突发事件。一直以来,交易者常把基本面分析归属为长线分析,把它当作机构和长线投资者的交易方法,而散户误认为基本分析是看看新闻,浏览一下投资报告,注意一下产量和销量数据,或者查阅天气预报就可以了。严格来讲,期货基本面分析应当包含两大内容。
期货交易以现货交易为基础,因为期货价格与现货价格之间必然存在着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场的价格运行产生重要影响。所以通过了解国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度,通过分析商品供求状况及其影响因素的变化,就可以帮助投资者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。
供应:有关该商品的产量信息、进出口数据、气候影响,需要投资者把握过去的趋势、现在的库存和预测未来的供应。
需求:有关该商品的下游消费市场、行业景气周期、税率情况。当前的用途中,哪些用途会继续,如果价格涨得太高,何种替代品能有效替代。有什么新的技术进步可能需求这种商品,而以前不存在这种需要。
以为金融观察(fodaily)对于PTA期货走势的分析为例,来说明如何做商品供求状况的分析。“决定PTA价格的三大因素PX—PTA—PET中,聚酯PET处在下游,即决定PTA的需求。纺织业在经历两年的复苏之后再次不被市场看好,聚酯产能的扩张速度也因此下降。今年聚酯新增产能预计不足450万吨,而PTA增加超过650万吨的产能,这就是说,PTA产能过剩量继续扩大。”
发布于2018-11-25 14:47 南京