你好,期货合约可用来对标的资产的价格变化进行套期保值。如果套期保值是完全的,也就是说,资产加期货的资产组合是没有风险的,那么该组合头寸的收益率应该与其他无风险投资的收益率相同。
否则,在价格回到均衡状态之前,投资者就会发现套利机会。根据这个假设,可以推导出股指期货价格与股指现货资产价格之间的理论关系。
①股指期货的一般定价理论。设I为期初现货指数价格(初始投资额),D为现货指数资产I获得的红利,d为现货指数资产I所获红利的红利率,F为指数I在一年后的指数价格,也应该是当前现货指数的期货价格,rf为市场无风险收益率。
发布于2018-10-27 19:06 南京
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