1,国债期货的最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。
2,国债期货是中国金融期货交易所的品种,国债分2年,5年,10年,面值有100万和200万。
国债期货的标的是名义中期国债,这在现实中并不存在,交易所规定,现实中存在的、满足一定期限要求的一篮子国债均可进行交割,在交割时,通过转换因子将交割券折算成标准券。
合约面额为100或200万元。我国开展国债期货的主要目的是为投资者提供一种利率风险管理工具,因此合约面额设计应和银行间及交易所国债交易的规模相适应,符合期货投资者的交易习惯,同时,也要考虑市场流动性,充分发挥国债期货的利率风险规避功能。综合各种因素,合约面额设计为两年期为面额为200万元,票面利率为3%的名义中期国债,最小变动价位0.002元;5、10年期为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期、长期国债,最小变动价位0.005元。当前合约面额设计还能满足投资者适当性制度,并兼顾套期保值者参与的便利程度以及投机者的参与意愿。
票面利率的设定以当前的利率水平为重要参考点,考虑将来的利率水平给出一个相对合理的整数利率。新合约上市时,票面利率可能进行调整,以反映收益率状况。名义标准券票面利率的指定,应能使得随着时间的推移和市场债券收益率的波动,最便宜可交割债券的标的能够较频繁地变化,有效避免市场操纵。
国债期货期转现交易的三个阶段:
1,交易协商阶段,交易双方协商达成交易意向;
2,交易申报阶段,由期货卖方客户将期转现交易信息录入系统,期货买方客户确认,并发送双方会员进行风控检查;
3,交易确认阶段,期货合约的交易申报经中金所确认生效后,按照双方约定的期货交易数量,对合约买卖双方进行开平仓操作,冻结新开仓合约保证金,释放已平仓合约保证金。
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发布于2023-8-3 14:34 上海