您好,所谓两融绕标,首先就是绕过标准,也就是不太能够拿到桌面上来,所谓两融,分为融券和融资,融资交易就是将手中的股权质押给证券公司,获得的是资金,融得的资金再买进股票,到时候卖出股票把钱还给券商,融券者则是反过来,获得的是证券,把融券卖出去,到时候再买回来,还给券商。
所谓标准就是两融标的股是有规定的,不是所有的股票和衍生品都是可以融资融券买卖的,绕标就是绕过这个规定,利用融资资金买卖不属于规定的标的股。
在名单之内有3只ETF产品,可以实现T+0的交易模式,分别是黄金ETF(518880)、H股ETF(510900)以及恒生ETF(159920)。这三只ETF产品是绕标操作最常用的借道标的。北京日报列举了一个方案,
以黄金ETF和恒生ETF为例。
第一步,先融资了100万买入黄金ETF,再融资100万买入恒生ETF,投资者总计借入200万元,同时持有黄金ETF和恒生ETF的产品持仓。
第二步,按照卖券还款的路径,卖出所持有的恒生ETF,得到100万元用来还款。但由于这类路径中,还款的先后顺序是按照借款的先后顺序进行,所以根据规则,用来买入黄金ETF的那100万元还清了,用来买入恒生ETF的那100万元反而还显示欠款。
至此,投资者欠款100万元,仍持有黄金ETF的持仓,但系统会显示,在黄金ETF这笔交易上已经没有负债。
第三步,以普通卖出的路径,卖出所持有的黄金ETF,得到100万元,但由于系统显示黄金ETF交易账户并没有负债,所以这笔资金将会留在投资者的账户上,成为其自有资金。
经过这三步倒手,投资者就拥有了100万元的自有资金。由于监管层对于自有资金的买入证券标的并无限制,这就意味着,投资者可以用融来的资金,买入标准名单之外的股票,并不受监管约束。
中国股市最大特点就是很多创新总是被一些别用用心的人刻意误解,加以利用,成为一种谋取非法利益的工具。尤其是加杠杆被市场玩的滴溜溜的转,像场外配资留给市场的就是一地鸡毛。
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发布于2021-4-12 18:05 广州
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