期货的其中一种是国债期货，那么它的功能和作用是什么呢？-叩富网

期货的其中一种是国债期货，那么它的功能和作用是什么呢？

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国债期货期货

期货的其中一种是国债期货，那么它的功能和作用是什么呢？

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小贝经理

冦冦冦冦期货

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官方评定为【优质回答】

国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

国债期货
美国当时先后发生的两次“石油危机”导致美国通胀日趋严重，利率波动频繁。固定利率国债的持有者对风险管理和债券保值的强烈需求，使得具备套期保值功能的国债期货应运而生。国债期货的交易策略根据目的的不同而不同，主要分为投机、套利和套期保值三种交易方式，每一种交易方式都具有不同的交易策略。

国债期货具有如下功能：

第一，规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。

第二，价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量，为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。

第三，促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。

第四，优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应，国债期货具有较低的交易成本，能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2018-10-9 08:48

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资深秦经理资深秦经理期货

帮助5460 好评1025 从业9年

期货的功能都是一样的，有价格发现以及控制对冲风险的作用.

发布于2018-10-8 13:56 北京

为您提供全方位的理财服务

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光大期货杨林光大期货杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

这个国债期货主要是对冲利率产品的利率波动风险的，现在国债期货的开户门槛是五十万，需要在期货公司办理开户手续

发布于2018-10-9 07:40 北京

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玉涛经理玉涛经理期货

帮助10万+ 好评10万+ 从业10年+

你好，国债期货是利率期货，是为了对冲国债下跌的工具

发布于2018-10-18 10:54 北京

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苏经理苏经理期货

帮助1.4万好评2220 从业10年+

价格发现和规避风险，非常好的金融衍生品投资，手续费3.03

发布于2018-10-8 10:59 成都

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资深贺经理资深贺经理期货

帮助6.2万好评6.6万从业7年

国债期货包括5年期国债期货、10年期国债期货，国债期货需要验资50万才能开通交易权限哦！

国债期货的交易时间，9：15-11：30,13：00-15：15；无夜盘交易。

目前国债期货一手手续费3.3元，日内交易可免收平仓费。

发布于2018-10-13 13:42 成都

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期货黎经理期货黎经理期货

帮助4.2万好评2.1万从业10年

您好，国债期货属于期货的一种，国债期货属于金融期货，国债期货开户需要50万以上，并且有10笔以上商品期货交易记录，通过国债期货基础测试，可以给到最优惠的国债期货手续费。

国债期货的功能和作用主要有以下几点：
第一，国债期货有价格发现和规避利率风险的功能，能够促进国债发行。国债期货产品标准化程度高，报价成交连续，能够为债券市场提供透明度高、连续性强的价格信息，为国债招标发行提供了重要的定价参考，为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。同时，由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失，为国债发行市场的承销商提供规避风险工具。国债期货作为对未来对应期限国债收益率的预期，也成为国债一级市场招标发行定价的重要参考，提高了一级交易商参与的积极性，促进国债的一级市场的发行及定价。

第二，国债期货可以提升国债现货市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。上市以来，国债期现货之间套利交易机会不断出现，实物交割需求增加，这都促进了国债现货市场流动性的提高。其中，最便宜可交割国债的市场流动性的提升尤为明显。国债期货价格反映了市场对中长期利率走势的预期，提高了现货市场定价效率，进一步提升国债收益率曲线反映市场供求关系的有效性。

第三，国债期货能够促进交易所债券市场与银行间债券市场的互联互通，及时反映货币政策信息。可以说，国债期货是横跨交易所市场和银行间市场的国债衍生品，期现套利交易有助于消除同一券种在两个债券市场上的定价差异，提高债券市场定价效率，促进国债在交易所和银行间市场的双向流动。

第四，国债期货可以丰富证券公司等机构利率风险管理手段，增强持有国债意愿。证券公司参与国债期货实物交割，不仅可以实现套利交易策略的收益，也可以节约现货交易中的信息搜集成本和市场冲击成本，以较低的成本获得国债现货，从而实现对国债现货交易的投资替代。

第五，国债期货的出现，加快了金融机构产品和业务创新，促进各行业共同发展。国债期货为机构投资者提供有效的风险管理工具，丰富了金融机构的交易策略，促进基于债券市场组合和国债期货的产品创新，提升了金融机构的资产管理效率，增强了其服务实体经济的能力。

第六，增加交易的灵活度，不需实物、通过保证金来交易的债券期货，带给投资人以更大的交易灵活度。在传统现货买卖上，如果投资者因看好某个债券想买进，苦于手中无钱，就只能望券兴叹，但是通过债券期货，投资者只要缴交少量的保证金就能取得买入该券的权利，到期交割时再交付全部的交割金取得债券，或如果到期前期货价格上升就卖出，获利了结。同样的推论也可以应用在看空债券上。因此，有了债券期货，投资人对交易时机的掌握度将会变得更高，因此债券期货交易常会比现货交易更容易达到资产配置的目的。

第七，提高资金运用效率，就像前面提到的，期货交易可以通过保证金交易来完成，因此进行债券期货交易并不需全部的本金，只须付出小额度的保证金就能进行大金额的交易，因此交易成本就比现券交易低。投资者运用低成本的期货进行避险、套利或资产配置时，所需资金不需太多，多余的资金可做其它用途，相应地也就提高了资金运用效率。

国债期货操作建议：国庆长假前最后一个交易日，现券交投清淡。今日银存间质押式回购利率多数上涨，shibor多数上涨，跨季品种续升。国内央行并未跟随美联储加息进行上调，债市情绪受到提振。市场已有国内央行不跟随美联储加息的预期，甚至预期实施降准，而且当前对于降准的预期逐步升温。叠加季末资金平稳，共同推动债市走强，国债期货报收五连涨。

发布于2018-10-8 11:32 曲靖

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资深谢经理资深谢经理期货

帮助1.9万好评2.3万从业10年+

你好，期货的功能套期保值和发现价格。

发布于2018-10-8 16:57 上海

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一对一

严sir 严sir 期货

帮助2093 好评116 入驻6年

,只是转移与这种所有权有关的价格.⒈国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移

发布于2018-10-10 14:47 北京

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小贝经理小贝经理股票

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国债期货都有什么作用与功能？
1、价格发现
期货于未来时间的交割结算特性，使得价格发现功能成为期货最重要的功能。依据持有成本理论，期货价格应为现货价格加上期间的持有成本扣掉交易成本。实际上现货价格会一直在变，期货的价格也会随着市场变化而变动，期货的交易者会根据各种因素对未来现货价格进行判断而做出买卖决策，因此期货与现货价格的不一致会反映出市场未来的走向。

另外，期货市场是集中交易市场，期货价格代表了最大多数人共同决定的价格，因此期货价格往往成为现货市场价格的重要指标。

最后，期货市场存在着大量的套利者，这些套利者不断地监视着现货与期货市场的价格，从而进行套利交易，这使期货价格与现货价格间一直维持着合理的关系，更好地促进期货的价格发现功能。

2、避险工具
国内的债券市场交易成员除了一般投资人以外，还包含有证券公司、保险公司、基金公司、银行以及财务公司，这些机构通常持有大量的债券，而这些债券多数因为营运上的原因或是法规限制，不能很好地在市场上进行灵活的交易，甚至有些券种根本没有流动性。所以当市场发生变化，如利率上升时，这些库存的债券价值降低，从而无可避免地给这些金融机构带来损失。

如果有了债券期货，这些投资机构便能利用债券期货进行避险，因为期货避险时，只要在到期前平仓，便不需要实物债券的交付，直接以保证金进行结算，因此降低了交易成本的同时也让避险成为可能。

3、风险转移
一个良好的金融市场，一定会满足三类投资人的需要：投机型投资人、避险型投资人以及套利型投资人。有了套利型的投资人，市场价格形成机制更有效率;有投机型投资人的存在，避险型投资人才能将其风险转移投机型投资人，也就是说，投机型投资人是风险的承接者。而利率期货则在这三类投资人之中扮演最有效也最灵活的桥梁角色。

4、投资组合久期的调节器
投资组合久期是衡量利率变化对一个债券投资组合价值变动的敏感性，久期越大，投资组合受利率变化的敏感度越大。因此当投资者预期利率会发生改变时，必须判别利率改变的方向，进而调整手中持有债券组合的成分，以改变投组的久期，适应市场未来的变化。

以往，这样的作法必须通过买卖债券来完成，比如说，要想延长投资组合的久期，则需先卖掉久期较小的债券，用得到的钱买入久期较长的债券，这样做的交易成本很高。

由于债券期货的交易标的物是一个虚拟的债券，本身也是个固定收益证券，因此通过债券期货的交易就可以在不进行实物债券买卖的情况下、仅需保证金交易就能达到调整久期的效果，这对投资人、尤其是大资金型的机构，特别方便也特别有效率，对安定市场可起到正面的帮助作用。

发布于2018-10-8 10:28 成都

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章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4660 从业6年

你好，期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点：⒈国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。⒉国债期货交易必须在指定的交易场所进行。

发布于2018-10-8 10:42 杭州

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北经理北经理股票

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你好，第一，规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。
第二，价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量，为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
第三，促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。

发布于2018-10-8 10:44 成都

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