美联储加息往往会造成投资者恐慌情绪，从而引起股价下跌，复盘20世纪以来美联储三次加息周期发现，美联储加息周期内全球股市往往出现先跌后涨的走势，A股市场表现则相对独立。美联储加息对于股市是利空的消息，但是这个利空是短暂性的，而且我国的A股受美联储加息消息的影响是非常小的。

发布于2023-7-25 12:24 广州

一般来说，美联储加息对股票市场的影响较为复杂，可能会有以下几种情况：

从整体市场角度看
资金流向改变导致股市下跌：加息使得社会面资金的无风险收益率提升，比如银行存款利率上升等，资金会更倾向于流向这些无风险或低风险的资产，股票资产的吸引力就会下降，进入股市的资金可能减少，甚至会出现资金从股市中大量流出的情况，从而引起股市下跌。
股票估值承压：加息意味着无风险收益率提升，在股票估值的现金流折现模型中，贴现率提高，会导致股票估值下调，尤其是对高估值的成长股冲击更大。因为成长股处于高速发展阶段，很多盈利能力较差或者暂时处于亏损状态，它们的估值大都是通过未来自有现金流折现模型得出来的，加息对其估值影响更为明显。
从不同行业板块股票看
利好板块：加息对金融行业中的部分企业可能有一定利好，比如银行可以提高贷款利率，增加利息收入；美元加息通常会导致美元升值，对于那些具有大量海外业务，特别是出口型企业的股票来说是利好的，其出口产品的价格相对更有优势，从而增加企业的收入和利润；资源类股票在美元加息时也可能受到利好，一些具有成本优势和资源储备丰富的大型资源类企业，能够在资源价格下跌的环境中通过扩大市场份额和降低成本来保持盈利。
利空板块：加息会增加消费者的借贷成本，从而抑制消费需求，所以消费类股票会受到影响，特别是对于那些依赖消费者信贷的行业，如汽车、家电等，销售量可能会下降，进而影响企业业绩；加息会提高企业的融资成本，对于高成长型的科技股票往往压力较大，可能影响企业的扩张计划和估值水平；房地产行业也通常是利空，因为房贷成本上升可能会抑制房地产市场的交易活动，进而影响相关企业。
但历史上也有特殊情况，在上世纪 50 年代以来的 12 次美联储加息周期中，股市的年化平均涨幅为 9％，其中 11 次实现了正回报。唯一的例外是 1972-1974 年期间，恰逢 1973-1975 年的经济衰退。
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发布于2025-7-8 14:29 济南