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目前所推行的T+1制度与10%正负涨跌限制，实际上也存在新股首日末对等限制的情况。股票的市场化定价，是让股票在市场充分多空博弈，形成市场化定价，形成优胜劣汰，但实际情况是新股首日交易制度的特殊待遇，使得股票定价扭曲，去年以来的新股首日制度后，44%后再来N个涨停怪象继续上演，而此种交易制度对于所有证券而言是典型的非公平交易制度的体现。据盈泰财富云公布的数据显示，新股上市后5个交易日平均涨幅超过127%，上市后10个交易日平均涨幅超过195%。这新当日买入无法卖出且形成与老股脱离的涨跌幅，实际上为利益高开提供了便利。目前个人账户多开形成现实，作为超1亿投资者的中国股票市场投资者，在观察国际资本市场新股与重组股时会发现，理性定价与新股破发屡见不鲜。分析认为，我国股票市场对新股与重组股的首日特待交易制度是一个顽疾。
一个有效的市场应该是多空充分博弈的市场，股票交易制度如果在某此品种一个政策，比如新股、重组股复牌给一个高的涨跌幅或无涨跌幅，而市场其它股票给一个10%，这就形成了极大的非公平交易。难怪目前A股市场如此众多的上市公司重组停牌，实际上这也是再利用一个隐藏的所谓故事，在复牌时利用制度的不对等，形成利益托价进行炒作。从全国各地的重组公司停牌家数来看，形成了一个高潮迭起的情况，实际上交易制度的复牌机制与市场非公平统一的交易制度，使得不少公司去讲故事。比如据河南相关数据显示：今年以来，河南上市公司已公告或申报重组再融资方案的上市公司有33家，拟融次292.2亿，较去年同期增加了96.74%，真正体现了大跃进，如果交易制度统一，相信重组融资或失败的将体现分化，可以说停牌讲故事，然后利用复牌首日的无涨跌幅制度，进行一个非公平利益博弈，使得股票定价市场化形同虚设。
一个有效的市场应该是多空充分博弈的市场，股票交易制度如果在某此品种一个政策，比如新股、重组股复牌给一个高的涨跌幅或无涨跌幅，而市场其它股票给一个10%，这就形成了极大的非公平交易。难怪目前A股市场如此众多的上市公司重组停牌，实际上这也是再利用一个隐藏的所谓故事，在复牌时利用制度的不对等，形成利益托价进行炒作。从全国各地的重组公司停牌家数来看，形成了一个高潮迭起的情况，实际上交易制度的复牌机制与市场非公平统一的交易制度，使得不少公司去讲故事。比如据河南相关数据显示：今年以来，河南上市公司已公告或申报重组再融资方案的上市公司有33家，拟融次292.2亿，较去年同期增加了96.74%，真正体现了大跃进，如果交易制度统一，相信重组融资或失败的将体现分化，可以说停牌讲故事，然后利用复牌首日的无涨跌幅制度，进行一个非公平利益博弈，使得股票定价市场化形同虚设。
发布于2018-9-27 10:05 北京
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