人民币汇率市场分为离岸市场和在岸市场。可以简单粗暴的理解为海外市场和国内市场;长期依来在岸人民币市场较离岸市场规模大.受管制较多.离岸人民币市场对超预期的经济数据比较敏感!短期内反应过激;在岸人民币市场和离岸市场存在套利空间;央行针对远期售汇征收20%风险准备金.提高跨境套利成本;如果人民币持续贬值。不排除央行将目前0的外汇风险准备金恢复到20%;
离岸市场的套利方式是借入人民币;然后将人民币贷款换为外币.在人民币贬值后偿还贷款赚取差价。6月份离岸市场同业拆借利率一直稳定在4%.这表面人民币汇率并没有形成显著的贬值预期!没有造成汇率贬值-央行干预-贬值预期上升-资本外流加剧的恶性循环!
发布于2018-10-18 15:41 南京
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