金融期货套期保值的具体操作

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金融期货套期保值的具体操作

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首发顾问

波段擒龙

李经理李经理期货

帮助5.1万好评10万+ 从业10年+

您好，举个例子：当前利润1200，企业担心未来利润收缩，希望对明年二季度产量的10%比例进行套保，那么企业如何操作？

第一步：当前利润状态1200，处于历史高位。
第二步：钢厂对此利润位置较为满意，并认为明年二季度后利润存在回落可能，决定锁定一定比例利润。
（1）操作数量：经研讨，决定锁定二季度产量的10%，按照每月40万吨产量计算，决定套保量12万吨。
（2）套保合约：针对二季度操作合约为1809的铁矿、1809的焦炭，以及1810的螺纹钢。
（3）操作方向：铁矿、焦炭做多，螺纹钢做空。

第三步：按照企业生产所需原料配比，12万吨钢大约需要19.2万吨铁矿、5.4万吨焦炭，折合到盘面合约分别为1.2万手螺纹钢、1920手铁矿、540手焦炭（根据企业的实际生产需求配比调整），并在期货市场进行操作。

第四步：企业面临两种了结方式
（1）盘面利润大幅收缩后，平仓了结，等待下次机会。盘面利润和现货利润损失相对冲。
（2）原料购进时平仓原料，成材售出时平仓成材，完全做到一一对应。

第五步：套保效果评价
比较经过套保的利润效果与完全没有套保的利润效果哪个更好。

发布于2018-7-9 17:09 北京

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

您好，金融期货的套期保值是需要看您自己的市值构成的，如果以中小盘为主，需要用中证500股指期货进行对冲，如果是超级大盘股为主，需要用上证50或者是沪深300股指期货进行对冲，套期保值有个原则，就是日期和交易规模需要大致接近，要不会影响套期保值的效果，

发布于2018-7-9 17:41 宁波

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资深顾问资深顾问期货

帮助7.8万好评2073 从业8年

1.利用买入套期保值规避采购环节的风险。
买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。
例如：某铜加工厂于某年2月2日签订了一份100吨铜丝供应合同，5月26日交货，价格为67000元／吨。经成本核算及生产计划安排，加工周期约为1个月，电铜100吨务必在4月下旬准备好，加工费约为6000元／吨，这样电铜的价格就要求不得高于61000元／吨。由于担心电铜价格上涨，就利用期货市场进行买进套期保值，以当日63500元／吨的价格，买进7月份铜期货合约20手。到4月26日时，7月份铜期货合约价涨到了65500元／吨，A铜加工厂就将20手期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以63000元／吨买进100吨。

发布于2018-7-9 22:25 长沙

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资深贺经理资深贺经理期货

帮助6.1万好评6.5万从业7年

金融期货套期保值主要是运用股指期货，对冲股票市场的风险。您在买入股票的同时，可以卖出相等价值的股指期货，以规避价格风险。欢迎找我办理金融期货开户，需要验资50万，目前股指期货的交易费率只收成交额的万0.2323！

发布于2018-7-10 13:23 成都

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

帮助10万+ 好评3046 从业7年

您好，1.利用买入套期保值规避采购环节的风险。
买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。
例如：某铜加工厂于某年2月2日签订了一份100吨铜丝供应合同，5月26日交货，价格为67000元／吨。经成本核算及生产计划安排，加工周期约为1个月，电铜100吨务必在4月下旬准备好，加工费约为6000元／吨，这样电铜的价格就要求不得高于61000元／吨。由于担心电铜价格上涨，就利用期货市场进行买进套期保值，以当日63500元／吨的价格，买进7月份铜期货合约20手。到4月26日时，7月份铜期货合约价涨到了65500元／吨，A铜加工厂就将20手期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以63000元／吨买进100吨。
交易情况如表：
现货市场期货市场
2月2日现货价格61000元／吨期货价格63500元／吨
建多仓10手
4月26日现货价格63000元／吨
购入现货100吨期货价格65500元／吨
平多仓20手
说明：上例中，由于电解铜价上涨，该企业从现货市场以现价购入电解铜成本增加20万元，而又由于期货市场对冲平多仓却获利20万元，从而用期货市场上的盈利完全弥补了现货市场上的亏损，起到保值的功效，锁定了企业的生产成本。
2.利用卖出套期保值规避销售环节的风险。
卖出套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失的一种套期保值的方式。
例如：某铜冶炼企业某年5月5日份按照生产计划于6月下旬将销售100吨电解铜，此时的市场价格为62500元/吨，7月份期货铜合约价格为63000元/吨。由于市场预期，该企业担心一个月后现铜价格下跌，因此，该厂就利用期货市场做卖出套期保值，以63000元/吨的期货价格卖出20手7月份期货铜。6月28日，现铜的销售价格如期下降，为59500元/吨，7月份期货铜价格为60000元/吨。于是该企业将20手期货铜全部买入平仓，同时以现价销售现货。
交易情况如表：
现货市场期货市场
5月5日现货价格62500元/吨期货价格63000元/吨
建空仓20手
6月28日现货价格59500元/吨
卖出100吨电解铜期货价格60000元/吨
平空仓20手
说明：上例中，由于电解铜价下跌的影响，该企业在现货市场以现价销售电解铜的收入减少30万元，而又由于在期货市场上对冲平空仓却获利30万元，从而用期货市场上的盈利完全弥补了现货市场上的亏损，起到了保值的效果，从而稳定了企业的销售利润。
3.提高了企业资金的使用效率。
由于期货交易是一种保证金交易，因此，可只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。如第一例中，根据上海交易所黄金期货合约交易规定，买卖期货合约的交易保证金是7%，该企业只需运用63500*20*5%=63500元，最多再加上4%的资金作为期货交易抗风险的资金，其余89%的资金在一个月内可加速周转，不仅降低了仓储费用，而且减少了资金占用成本。
4.有利于现货合同的顺利签订。
如第一例中，某企业若需在2月份签订4月下旬的供货合同，面对铜价上涨的预期，供货方势必不同意按照2月份的现货价格签订4月份供货合同，而是希望能够按照4月份的现货价格签约，如果该企业一味坚持原先的意见，势必会造成谈判的破裂，企业的原材料供应无法保证。如果该企业做了买入套期保值，就会顺利地同意按照供货方的意见成交，因为价格若真的上去了，该企业可以用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损。同理，如第二例中，该企业若做了卖出保值就不会担心铜需求方要求以日后交货时的现货价为成交价。
5.有利于企业融资与扩大生产经营。
参与套期保值，能够使企业回避产品价格波动的风险，从而获得稳定的经营回报。在国外成熟市场，企业是否参与期货套期保值，是相关金融机构考虑发放贷款时的重要参考指标。原因是，对于已经进行套期保值，有稳定盈利能力的经营项目，金融机构当然乐意进行融资支持。同时，企业能够准确预计经营项目的收益，就可以适当扩大生产经营的规模，从而提高企业的整体利润水平。在国内，期货市场虽然处于发展阶段，但越来越多的企业参与期货套期保值，将是发展趋势。

发布于2018-7-9 17:11 北京

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波段擒龙波段擒龙股票

帮助1.2万好评658 入驻6年

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股票指数期货可以用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值又可分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者（如投资者、承销商、基金经理等），为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值；买期保值是指准备持有股票的个人或机构（如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等），为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的
步骤如下：
第一，计算出持有股票的市值总和。
第二，以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。
第三，在到期日同时实行平仓，并进行结算，实现套期保值。
利用股指期货进行投机交易的方法如下：跟随趋势交易的原则。
趋势交易的风险来自于投资者所建立的头寸方向，与实际价格演泽方向相反而产生的亏损，这种亏损可以不断扩大，所以趋势交易有几条必须坚守的原则：
1）顺应趋势交易，在涨势中做买单，在跌势中做卖单，振荡市作区间交易或离场观望。
2）严格设置止损，一般以资金量浮亏5％或关键技术位作为止损界限。止损是投机市场的生存基础。
3）控制好开仓头寸，一般以资金量30％作为基本开仓量。这样有足够的资金缓冲反向行情并采取应对措施。

发布于2018-7-9 17:08 重庆

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章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4644 从业6年

你好，.利用买入套期保值规避采购环节的风险。买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。

发布于2018-7-9 17:12 杭州

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北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

发布于2018-7-9 17:15 成都

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刘经理刘经理股票

帮助2634 入驻9年响应及时

手里持有或未来持有每个标的，现在就做相反的方向操作

发布于2018-7-9 17:26 成都

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资深顾问吴... 资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1910 从业7年

套期保值的基本方式是买入保值和卖出保值。买入保值适合于那些需要在未来某个时间买入股票组合的投资者，通过买入股指期货合约规避股票组合买入支出成本的不确定性。卖出保值适应于目前持有股票组合但会在未来某个时间卖出组合或计算组合价值的投资者，为防止股市下跌造成未来卖出股票的收入减少或股票组合账面损失，投资者可以卖出股指期货合约。

发布于2018-7-9 17:32 上海

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