为什么有时候国债逆回购3天期的实际资金占用天数只有1天呢?这是因为国债逆回购实行“一次成交,两次结算”的规则,即T日成交,T+1日首次交收,T+N日到期清算,T+N+1日到期交收,其中N是回购品种的名义天数2。如果在周五(T日)参与3天期的国债逆回购,那么首次交收日(T+1日)是下周一,到期清算日(T+N日)是下周二,到期交收日(T+N+1日)是下周三。那么实际资金占用天数就是下周一到下周二的1天,而不是3天。这是因为周末和节假日不算作交易日,所以会出现名义天数和实际天数不一致的情况。
国债逆回购是一种债券质押式回购交易,即投资者将资金借给持有国债的机构,机构将国债作为抵押物,到期后归还资金并支付利息,同时收回国债。国债逆回购的收益率是根据实际资金占用天数来计算的,而实际资金占用天数是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际天数。
当然,这也意味着有时候国债逆回购3天期的实际资金占用天数会超过3天。比如,在周四(T日)参与3天期的国债逆回购,那么首次交收日(T+1日)是周五,到期清算日(T+N日)是下周一,到期交收日(T+N+1日)是下周二。
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发布于2024-1-10 10:03 北京