分级基金的折溢价套利策略谁有呢？请分享一下呗

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分级基金基金套利策略

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首发顾问

波段擒龙

晨经理晨经理股票

帮助4.7万好评849 入驻8年

如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，欢迎交流！

发布于2018-5-9 17:11 广州

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耿经理耿经理股票

帮助2.8万好评7345 从业7年

当分级基金在二级市场交易的子基金价格合成的二级市场母基金价格和分级母基金的实际净值出现较大差异，按照第4节的简单买入或申购分级，并合并赎回或分拆卖出来获取折溢价的收益。但由于分级基金买入——合并——赎回或申购——拆分——卖出的过程需要T+2日和T+3日才能完成。两、三个交易日过程中，指数本身的涨跌波动往往超过了分级基金折溢价本身。因为分级基金持仓波动的风险很大，所以这种简单的策略不是很适合获取折溢价的收益。直观的想法是否可以在分级基金二级市场价格出现折溢价时，通过多空策略锁定折溢价的价差来获取收益。

发布于2018-5-9 16:11 阿拉尔

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彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8335 从业8年

指数型分级基金被动跟踪指数,受人为因素影响较少,投资者进行套利的可操作度更高。

发布于2018-5-9 16:11 拉萨

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一对一

波段擒龙波段擒龙股票

帮助1.2万好评659 入驻6年

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分级基金溢价套利简介分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化的基金品种，并根据份额类型分别给予不同的收益分配。

分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。例如，拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值*A份额占比%+B类子基净值*B份额占比%，如果母基金不进行拆分，其本身也是一个普通的开放式基金。通过分级基金A和B两个子基金的二级市场交易价格，我们可以反推出母基金的虚拟交易价格。当然，大部分分级基金的母基金是不能在二级市场进行交易的，母基金的虚拟价格公式如下所述：
母基金虚拟价格=A类子基价格XA份额占比%+B类子基价格XB份额占比%
当母基金虚拟价格超过母基金的净值时，可以进行溢价套利，条件是母基金虚拟价格与母基金净值的差价大于交

发布于2018-5-9 16:11 重庆

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钱枫钱枫股票

帮助4107 入驻7年专业满分

这个还是要配合一下市场的行情，这样概率大很多的。

发布于2018-5-9 16:11 青岛

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一对一

首席吴经理首席吴经理股票

帮助7.5万好评6210 从业3年

您好，这个建议您在基金公司去看一下希望能够帮到您

发布于2018-5-9 16:12 武汉

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

帮助3.1万好评3774 从业9年

分级基金的折溢价套利策略。通常，到点折算的设计以进取份额为中心，在保持进取份额净值总额不变的前提下将进取份额的净值调整为1，同时根据相应配比调整优先份额的份额数和基础份额的份额数，这利好分级基金的优先份额。将母基金转换价格和母基金预估净值进行比较，当母基金转换价格〉母基金预估净值，则出现二级市场溢价情况，反之，当母基金转换价格〈母基金预估净值，则出现二级市场价格折价的情况。

发布于2018-5-9 16:17 杭州

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一对一

资深谭经理资深谭经理股票

帮助5.4万好评4493 从业9年

折溢价程度超过套利成本,套利就是可行的。

发布于2018-5-9 16:26 成都

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一对一

王经理王经理股票

帮助9.6万好评9230 从业10年+

　分级基金是指将基金的收益与风险进行不对称分割，分成低风险优先(也称稳健型或a类)份额与高风险次级(也称进取型或b类)份额。其中低风险优先份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者，而高风险次级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额，进而获得超额收益，具有较高风险收益偏好的投资者。

　　分级基金这种复杂的结构化设计有利于产品市场价值，已经成为基金产品创新的重要方向。相对于传统产品，分级基金拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权，其定价方法等重要性更为突出。分级基金品种与数量的丰富契合了基金在工具型金融产品的创新的发展方向，一方面有利于满足不同类型投资者更为精细的风险收益匹配需求，适应于成为高效的资产配置工具；但另一方面，分级基金相对复杂的资本结构、收益特征也要求投资者在投资时需要考虑更多因素。

　　目前国内市场上的分级基金可以分为两大类，第一类是封闭式基金，只能在场内交易，我们成为分级封闭基金；另一类既可在场内交易，也可以在场外申购赎回，我们可称为分级lof基金。例如瑞福分级、长盛同庆和国泰估值优势分级基金均属于第一类，其主要特点是不存在场内外的套利机制。而双禧中证100和银华深证100以及富国创业分级属于第二类，既有场外交易的基本类型，也有场内交易的分级基金，并且都带有配对转换功能。

　　另外，目前国内分级基金还可分为股票型和指数型基金两类。相较之下，指数型分级基金在操作上更为透明，投资者可顺着跟踪指数的走势来进行套利操作。指数型分级基金被动跟踪指数，受人为因素影响较少，投资者进行套利的可操作度更高。本文后续重点阐述分级指数型lof基金的一/二级市场折溢价套利过程。

发布于2018-5-9 16:28 天津

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北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。

发布于2018-5-9 16:37 成都

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一对一

章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4648 从业6年

你好，从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日

发布于2018-5-9 16:47 杭州

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一对一

易经理易经理股票

帮助4.2万好评909 入驻6年

你好，1、配对转换套利：当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生，并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额，因此就导致了配对转换的套利交易机会。2、份额折算套利：部分分级基金在运作满一定周期后（如一周年），存在份额折算机制：有关份额按“净值归一”的方式进行，即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元，并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。
　　3、结合股指期货套利：利用分级基金的杠杆机制，以及与股指期货之间相关性，构造不同市场条件下的“杠杆基金份额+股指期货合约”的投资组合，以获得相应的套利收益。

发布于2018-5-11 10:03 武汉

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