连续两年蝉联全球IPO融资额冠军的港股市场，为什么没有流动性问题？

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IPO 港股融资股市融资额

连续两年蝉联全球IPO融资额冠军的港股市场，为什么没有流动性问题？

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首发顾问

章经理

资深李经理资深李经理股票

帮助10万+ 好评1万入驻6年

香港作为全球的金融中心，能够吸引到的资金还是挺充裕，不用担心这个现象，详情欢迎咨询！！！

发布于2018-5-6 13:07 成都

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小赵经理小赵经理股票

帮助9.7万好评2305 从业4年

客户您好，这个没有成交就是没有流通性的哦，开户选附近的券商就可以，开户本身不收费，年龄要18岁，直接就用软件手机操作开户，持有有效的身份证，银行卡，手机号，只是需要10分钟以内，欢迎咨询预约。

发布于2022-7-11 09:37 重庆

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资深小陈资深小陈股票

帮助9.5万好评1.1万从业10年+

港股投资者资金量庞大，走势比A股更好一些，确实也吸引了很多资金关注。

发布于2018-5-5 22:02 拉萨

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首席黄顾问首席黄顾问股票

帮助10万+ 好评4.7万从业7年

海外机构投资者构成和以中国内地业务为主的上市公司标的构成

发布于2018-5-6 13:50 宁波

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资深-杨经理资深-杨经理股票

帮助4.8万好评1.7万从业7年

你好，港股是一个比较成熟的市场，环境不错，希望能帮到，望采纳

发布于2018-5-7 11:03 天津

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马顾问马顾问股票

帮助7.3万好评1313 从业8年

港股市场是一个高度开放的成熟市场，作为全球的金融中心，有着以中国内地业务为主和海外机构投资者构成的上市公司标的，吸引了很多资金流入。

发布于2018-5-30 13:55 杭州

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一对一

章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4646 从业6年

首发回答

你好，IPO融资额，就是IPO需要融的市值货币额度。首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO）：是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）

发布于2018-5-4 17:28 杭州

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一对一

北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，港股市场是一个高度开放的成熟市场，有着海外机构投资者构成和以中国内地业务为主的上市公司标的构成，相对特殊的结构对接、高效的再融资制度以及发达的衍生产品市场造就了港股著名的低估值和独特的估值体系。

发布于2018-5-4 18:19 成都

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一对一

秦经理秦经理股票

帮助3.5万好评906 从业4年

你好，港股是一个比较开放性的市场

发布于2018-5-4 21:01 重庆

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一对一

李经理李经理股票

帮助4.2万好评2724 入驻9年

港股是一个全球性市场，投资者众多，一般不会出现流动性风险

发布于2018-5-4 21:39 成都

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一对一

小尹经理小尹经理股票

帮助4.5万好评1097 入驻7年

因为投资者很多呀，只要有足够的资金。就不会存在流动性的问题

发布于2018-5-4 22:07 广州

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一对一

资深邓经理资深邓经理股票

帮助5.5万好评1093 从业9年

这个最主要的原因还是港股市场一个上市的公司数量比较少，交易者，的投资数量也不多整个市场，嗯的数量比较小。

发布于2018-5-6 17:07 深圳

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一对一

资深谭经理资深谭经理股票

帮助5.4万好评4493 从业9年

　香港作为国际金融中心，拥有大量具国际视野的金融专家和企业家，而且信息自由流通、法制健全、货币自由兑换、集合世界一流专业人才，加上高效的品牌推广能力、低税率、基建设施完善，投资环境充满优势，是国内企业在推动业务持续发展上不可多得的强大平台。

发布于2018-5-6 21:30 成都

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一对一

资深陈顾问资深陈顾问股票

帮助3.1万好评3774 从业9年

你好，香港的金融市场发展比较成熟，投资者没有进入壁垒，因此来自全球的投资者都能在此交易。

发布于2018-5-7 10:24 杭州

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一对一

肖经理肖经理股票

帮助6.2万好评7512 入驻8年

香港的金融市场发展比较成熟，祝您投资愉悦。

发布于2018-5-7 10:58 杭州

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一对一

左经理左经理股票

帮助1642 入驻6年响应及时

环境成熟。这方面你好和你的经纪人详谈，每个证券账户都有一个经纪人的，也可以联系我。不过建议近期不也要做，规避风险，等待贸易战局势稳定，希望能帮到你。如果还有需要可以联系我。另外叩富网的模拟炒股不错。

发布于2018-5-7 11:08 成都

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一对一

易经理易经理股票

帮助4.2万好评908 入驻6年

你好，香港资本市场特点1、市场总量。以市值计算是全球第七大股票市场，亚洲第三排列在东京和上海之后2、机构投资人为主，拥有高流动性，资本流动完全自由，没有资本增殖税或股息税3、香港的证券市场分别由商业银行、投资银行、财务公司和证券经纪公司组成。4、交易活跃。对中国来说，香港是其交投最活跃的境外市场。为内地国有企业、私营企业已经庞大的基础建设筹集资金方面，香港市场发挥了重大作用，截止2009年，于香港联合交易所挂牌的主板H股有116家，中资红筹92家；创业板H股40家，中资红筹5家。截止2009年，中资H股和红筹市值占到香港主板市场总市值的48.3%，而成交量则占到市场近60%。（资料来源：香港联合交易所）5、筹资能力强。以首次公开招股（IPO）活动集资额计算，香港为世界第四大市场。2009年香港IPO市场的集资额更是全球称冠，2009年的总集资额为2,293.2亿港元(包括创业板)，较2008年的661.9亿港元增长346%。在66家新上市的公司中，48家来自内地，以集资额排名的10大IPO中，内地企业亦稳占8席。

发布于2018-5-7 11:22 武汉

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一对一

张知博张知博股票

帮助4908 入驻6年行业top

您好，因为香港是全世界经济贸易的自由港，对外资限制没有那么多，欢迎交流！

发布于2018-5-7 11:26 青岛

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一对一

首席吴经理首席吴经理股票

帮助7.5万好评6209 从业3年

您好，港股市场投资者很多，所以暂时不存在这个问题

发布于2018-5-7 13:23 武汉

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一对一

王经理王经理股票

帮助9.6万好评9229 从业10年+

　随着今年二季度以来A股表现不振，“暂停IPO”这一剂陈旧的老方子又被不少市场人士提了出来。

　　IPO是否影响股市的资金面？新股票来到市场“吸水”，当然是有影响的。即便在资金来源充裕，运作成熟的香港市场上，当同时有众多新股公开发售时，市场资金面也会出现紧张的情况。更为明显的是，近年来大多数融资额百亿以上的大型IPO在港招股，公开发售的反应大多并不热烈，许多逃不开认购不足额的命运，去年中国邮政储蓄银行在港公开发售，即便在李嘉诚亲自认购的“偶像效应”下，也仅获得1.5倍超额认购。

　　不过，A股行情不振，又是否由于IPO的“吸水”呢？

　　今年以来A股IPO融资额已经一减再减，从月均二百多亿减少到一百多亿，与A股超过50万亿的体量相比占不到万分之五，如同装了一吨水的大水缸中的一杯水。而且，过往“打新”有预缴款，短期冻结几万亿资金的情形也已经不复存在，可以说能够减少的市场资金量实在微乎其微。

　　相比之下，总市值不足A股一半，日成交额仅有5、600亿的港股市场，过去两年均蝉联全球IPO融资额冠军。去年港股集资额近2000亿，前年集资额则接近2500亿，月均超过200亿，也从未有舆论抱怨过大量新股让市场不振。

　　当然，与A股监管部门相比，香港监管部门占了一个明显便宜，那就是香港上市实施注册制。香港新股上市自由选择自己的上市时间，经过证监会和港交所上市委员会通过之后，就是计划上市企业全球四处寻找投资者，自行安排上市节奏的时候。当港股走势不佳，或是同期上市的竞争者太受欢迎，自家认购情况不理想时，企业会自动调整步伐，将上市计划延后。在港股市场中，延后上市是极其普遍的行为，在过去的几年中由于港股估值低迷，将上市计划延后一两年的企业也大有人在。

　　然而香港市场的投资者都很清楚，再牛气冲天的市场，也有认购冷淡的新股，再低迷的市场，也有受到追捧的企业。尽管港股的活跃度和成交量平均不到A股的一半，市场气氛从不会差到没有一只新股可以上市的艰难绝境。

　　A股市场对IPO的恐惧情结，造就者既非IPO本身的冲击，也非市场的低潮，恰恰是监管机构多次由于市场的疲弱而选择暂停IPO这一举动。这其中包含着这样一个逻辑：监管机构暂停IPO是为了呵护股市，那么启动IPO自然就是为了打压股市。IPO本身并不令人恐惧，令人恐惧的是监管层打压股市这一层“背后用意”。

　　短短的A股历史上，IPO曾经暂停九次，形成了投资者心目中荒谬不已，却又牢不可破的规律：作为股市原本最主要功用的上市融资，被等同于打压股市。到了今天谁再想辩解监管机构并没有这一层“背后用意”，已是没有人要听了。

　　谁能挽救如此乖僻而不合常理的A股？答案恐怕还是港股。

　　自从2014年沪港通启动，到去年深港通启动，内地资金涌入香港，占据港股成交量比例越来越大，不少人以为A股未来即将“港股化”。然而事实却是，A股市场上的乖僻逻辑诸如不看重盈利能力、跟风炒作等，并没有影响到港股。不但如此，香港客户量最大的券商海通国际综合股票走势和对自身客户展开的一项大型调查显示，衡量上市公司股票的四个重要因子：资本使用效率、盈利质量、波动率以及公司规模在过去十年来对港股的影响方式一直没有发生改变，而A股在这些年中的表现却越来越靠近港股。

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　　尤其是在2016-2017年之间，盈利能力、盈利质量等过往几乎不影响A股投资的因子，开始越来越显著地影响A股市场，趋势越来越接近港股。这一结论在今天的A股市场走势中其实已经逐渐明确，体现为蓝筹股的估值不断上升，而过往被视为重点炒作对象的小盘股、绩差股开始门庭冷落，无人问津，“白马股”、“中国漂亮50”这类关注价值投资的概念，今年以来则迅速被越来越多A股投资者认可。

　　为什么“港股的A股化”，会变成“A股的港股化”？这并非因为港股有着多大的影响力，而仅仅是因为港股市场的运作规律，符合一个正常发展，成熟运作股市的本质和规律。A股市场乖僻投资逻辑的根源在于封闭，而港股通为A股打开了一扇窗，通过这一扇窗，让A股投资者越来越看见和明白“股市是怎样的”，随着市场开放度的提升，A股的投资逻辑最终也将回归到股市共通的本质与规律上。

　　至于这个“回归”需要多久，A股是否还会暂停IPO，并非本文所能解答。但为此而烦恼的企业，则不妨先来港股上市，为此而困扰的投资者，也不妨先来港股投资吧。

发布于2018-5-8 13:41 天津

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