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如何计算基金的换手率？换手率高低意味着什么？

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换手率基金投资宝典

如何计算基金的换手率？换手率高低意味着什么？

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首席杨经理

王经理王经理证券经理

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从业认证| 从业10年+

换手率高说明交易比较频繁，比较活跃

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发布于2016-2-22 09:10 北京

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19名擅长【换手率分析】的认证经理当前在线>

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资深陈顾问资深陈顾问财经达人

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基金换手率是反映基金股票交易频繁程度的指标，该指标在一定程度上体现了基金经理的操作风格。一般来说，基金换手率越高，说明基金经理的操作倾向于波段操作，交易较为频繁；换手率越低，说明基金经理倾向于长期持股，希望获取企业长期成长带来的预期年化收益，而忽略短期股价波动的影响。
由于基金公司只在每年的年报和半年报披露股票交易金额，因此，我们只能计算出基金半年度和年度换手率，虽然频次较低，但作为一个指标，也可一窥基金经理的操作风格。我们采用的换手率公式如下所示：
换手率=（期间买卖股票总金额/2）/近5个季度股票市值均值
这里我们用近5个季度股票市值均值替代期间股票市值均值，主要是希望消除单季度股票市值大幅波动带来的换手率异常。

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发布于2018-7-23 14:16 北京

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首席杨经理首席杨经理财经达人

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基金换手率　　基金的换手率，又称股票周转率，主要用来衡量基金投资组合变化的频率，即基金持有某只股票的平均时间长短。具体而言，基金换手率的计算公式为：　　基金换手率＝（基金股票交易量/2）/平均股票资产　　其中，平均股票资产为期初及期间各季度股票资产的平均值。　　换手率高低意味着什么？　　换手率的高低反映的是基金进行股票买卖操作的频繁程度。较高的换手率是基金操作风格灵活的表现；而较低的换手率则说明基金的操作风格相对稳健，比较注重通过买入并持有策略为投资者创造收益。　　那么，基金的换手率和基金业绩有没有相关关系呢，高换手会不会带来高超额收益呢？我们对中长期的基金换手率和基金业绩进行了相关性分析，发现从贯穿熊牛市场的中长期数据来看，基金换手率和业绩并没有显著的相关关系。从小样本来看，换手率和业绩也没有太大关联性，例如，2009年上半年换手率最高的10只基金中，有8只基金的业绩排名位于同业的后二分之一；2008年换手率较高的基金业绩分化也比较明显，其中换手率最高的基金当年的业绩表现在同期可比219只积极投资偏股型基金中排名第122位。与此同时，股票换手率低的基金业绩表现也良莠不齐。

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发布于2016-2-19 16:49 成都

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王经理王经理财经达人

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您好！基金换手率＝（基金股票交易量/2）/平均股票资产。较高的换手率是基金操作风格灵活的表现；而较低的换手率则说明基金的操作风格相对稳健。祝您投资愉快！

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发布于2016-2-19 18:27 上海

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尹经理尹经理财经达人

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基金换手率=2*[（期内基金买入股票总额+计算期内基金卖出股票总额）\\（期初基金持有人权益+期末基金持有人权益）]　　该指标反应了基金股票交易的频繁程序，同时也在一定程度上反映了基金经理的操作策略。股票交易的周转率越高，显示基金操作越频繁，越倾向于择时波段操作；股票交易周转率越低，显示基金操作越谨慎，越倾向买入并持有策略。

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发布于2016-2-20 17:08 长沙

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丁经理丁经理财经达人

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你好这有个公示你可以比较了解下参考作用有限个人觉得

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发布于2016-3-2 22:15 上海

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丰蕾丰蕾财经达人

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您好！参考股票，希望能帮到您，祝投资愉快！

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发布于2016-8-25 21:00 武汉

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曾经理曾经理财经达人

帮助2.8万好评381

你好，换手率高表示股票或者基金交易买卖比较频繁，祝您投资愉快！

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发布于2016-9-5 15:22 武汉

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刘经理刘经理财经达人

帮助5141经验丰富

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发布于2017-1-4 14:57 上海

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