ETF和LOF有哪些区别?

叩富问财 浏览:1230 人 分享分享

ETF和LOF都是开放式基金,都可以做申购、赎回,也可以在场内进行交易。然而,它们之间的主要区别是由产品结构决定的。首先,ETF在申购和赎回时,投资者不是用现金,而是用股票来进行交换,即投资者用“一篮子”股票来申购ETF份额。而LOF则是基金份额与投资者交换现金。


其次,ETF在申购和赎回有数量上的最低要求,最小数额需100万份,起点较高,因此更适合机构客户和有实力的个人投资者。相比之下,LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。


最后,适用的基金类型也不同。ETF本质上是被动型的指数型基金,而LOF可以是被动型的指数型基金,也可以是主动管理型基金。


总的来说,虽然ETF和LOF有许多相似之处,但在申购赎回机制、参与门槛以及适用的基金类型等方面存在显著的区别。


以上就是我对于本题的专业回答,希望可以对您有所帮助,您有任何疑问,可以随时在线与我联系沟通,点击右上角就可以添加我的微信!

发布于2023-10-30 09:55 长沙

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您好,关于LOF与ETF的区别,简单来说LOF除了可以像ETF一样在深交所自由买卖交易外,还可以在场外通过第三方平台(如支付宝、天天基金等)、银行、基金公司等渠道进行购买。

LOF基金是我国特有的一种基金,如果没记错的话,应该是只有深交所才有发行和交易,LOF的全称是上市型开放基金。

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发布于2022-6-27 14:53 上海

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您好,在交易所场内交易的指数型基金主要有两类,分别是ETF和LOF基金。ETF是市场主流,LOF其次,下面聊一下ETF和LOF。

ETF想必大家不陌生,全称是交易型开放式指数证券投资基金,ETF的特性主要有三点:交易型、开放式、指数基金。

①交易型的意思是ETF是在证券交易所上市交易,投资者需要通过股票账户才能参与(跟个股交易方法一致)。

②开放式也容易理解,投资者可以向基金管理公司进行申购或者赎回基金份额,只不过ETF是在场内操作(股票账户)。

③指数基金指的是ETF采用跟踪指数的投资策略。

通过ETF的三个特点,可以归纳出它的特征:既能够交易又能够申购赎回的指数基金。

LOF全称为上市型开放式基金,投资者既可以在二级市场交易LOF基金,又可以在发行结束之后申购与赎回。从ETF和LOF的定义上来看,两者最主要的区别是ETF是被动型投资策略的指数产品,而LOF没有明确规定,换句话说LOF基金除了指数基金外也有主动管理型产品。因为特殊的交易制度使ETF和LOF能承载更多的交易策略,比如折溢价带来的套利机会。为了方便大家理解,下面我们具体来看一下ETF和LOF的区别:

①ETF除了现金申购方式外,还可进行股票换购,但一般起点较高;而LOF只能现金申赎。

②ETF只能通过交易所申购与赎回,而LOF既可以在场内也可以在场外。以上交所LOF为例,场内申购的LOF通过中国结算上海分公司证券登记系统结算,场外申购的LOF份额登记在中国结算开放式基金登记结算系统。假设投资者需要参与场内外套利,需要通过转托管的机制,将场外市场和场内市场联系起来。通过转托管手续,将场内和场外的份额相互转换,才能完全打通。

③ETF和LOF的场内报价是与股票一致,但ETF的基金份额参考净值的更新频率是每15秒一次,LOF的基金净值的更新频率一般为一天。ETF和LOF的交易制度比较复杂,上交所和深交所有区别、品种之间同样有差异,为了方便大家理解这里举个例子:

假设跟踪相同指数的两只基金(一只为ETF,另一只为LOF)同时出现大幅溢价,ETF可以即时买入成份股在一级市场申购份额,然后在二级市场卖出ETF,整个流程日内完成;但是LOF申购需T 1日才能确定份额,T 2或3才能在二级市场卖出。相对来说ETF具有更高的及时性和流动性。

④ETF的“实物申购,实物赎回”的机制赋予了其满仓的能力,且在套利机制存在的情况下,ETF基金的仓位通常是100%;LOF是“现金申购,现金赎回”机制,通常要预留更多的现金来应对投资者的赎回,所以跟踪效果会打折,因此导致LOF的跟踪误差通常要比ETF大。

综合来看,ETF相比LOF具有更好的及时性和更高的流动性。

以上是我的回答,希望能帮助到您,欢迎咨询。


发布于2023-2-17 11:25 成都

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