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棉花

观点：供应季下游低迷，郑棉弱势格局

今日收储新疆、西安、兰州三个库点成交情况较好，其余库点由于距离运费原因积极性有限。库尔勒库预计收储目标全部达成，今日成交均价13259。新花稳步价格，暂时未发现显著减产问题。下游方面，来单不足，纱厂主动降价去库，依旧以弱势为主。本年度收购基本结束，新花销售率落后于以往同期，至11月底仅为19.3%。目前3128现货报价小幅下降，成交热度依然不如往年。

下游方面，上周各大纱线企业让利主动去库，常规品种价格竞争较为激烈。织厂开机率小幅回落，来单有限，部分企业反映排单仅到12月份。盛泽地区坯布织造库存在38-39天左右，走货一般。下游原料采购情绪相对谨慎，以随用随买为主。

目前棉花基本面显著弱势，估值处于较低位置，建议观望。