1.导致A股的牛市都是疯牛。资金涌入造成股票价格上升,在市场化的条件下,应该有更多的新股发行,增加供给从而来降低高估的价格。但是在核准制下,上市的股票数量受到人为严格控制,使得资金可以肆无忌惮的进行炒作。
2.漫漫熊市。疯牛使得股票的估值大幅提升,击鼓传花的游戏结束之后,便是漫长的价值回归之路。使得股市牛短熊长。
3.使得A股错过很多好公司。虽然说发审委的委员们都是万里挑一的高端人才,但他们毕竟不是神,判断不了哪支股票的将来会更好。真正的好坏,应该让市场来判断。1996年华为申请上市,被指没科技含量遭拒,但今日华为却是中国技术含量最高的公司。
4.凶猛的减持大潮。由于人为的限制股票发行数量,导致股票普遍被高估。在这种制度下,挤破头上市的公司上市后,股东自然有很强的减持动力,而接盘者最终还是广大的投资者。
5.让A股错过了互联网新经济的大潮。由于股市长期处于熊市,使得市场对于IPO十分敏感,导致新股上市的标准多年没有质的突破。而互联网企业很多刚开始没有盈利,或者说有特殊的股权结构,在A股现有的标准之下无法上市。最终A股的互联网企业都到境外上市,百度阿里网易等去了美国上市,腾讯等在香港上市。唯一一个在A股上市的360,还是从美股退市回来的,而回来A股的时候360已经错过了增长的黄金时期。
发布于2019-1-24 16:26