a股注册制什么意思,能解释一下吗
发布时间:2023-6-30 17:17阅读:539
A股注册制是一项重大的改革举措,对A股市场的方方面面都有深远的影响。作为投资者,我们应该积极适应注册制带来的新变化,提高自身的投资能力和风险意识,把握好投资机会,规避好投资风险,A股注册制是指在A股市场上,股票发行上市的审核制度由核准制改为注册制。核准制是指证监会对拟上市公司的财务状况、盈利能力、发展前景等进行审查,决定是否批准其发行上市。注册制是指证监会对拟上市公司的信息披露是否真实、准确、完整进行审核,不对其价值进行判断,只要符合法律法规和规范性文件的要求,就予以注册,允许其发行上市
A股注册制的目的是让市场在资源配置中发挥更大的决定性作用,提高资本市场的效率和活力,促进实体经济的创新和发展。注册制有利于优化股票发行供给结构,增加优质企业的上市数量和比例,提高上市公司的质量和水平。注册制也有利于完善股票发行定价机制,使发行价格更加反映市场供求关系,降低新股发行对二级市场的冲击。注册制还有利于强化信息披露制度,保障投资者知情权和选择权,提高投资者风险意识和自我保护能力
A股注册制的实施是一个渐进的过程。2019年7月22日,科创板作为注册制改革的试点,在上海证券交易所正式开板。2020年8月24日,创业板改革并试点注册制正式启动。2021年11月15日,北京证券交易所成立并同步试点注册制。2023年2月17日,证监会正式发布全面实行股票发行注册制的一系列制度规则,并自公布之日起施行。这标志着A股全面进入注册制时代
A股全面注册制对投资者有哪些影响呢?总体来说,有以下几个方面:新股申购条件和方式有所调整。沪市主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股,与科创板、深市保持一致;主板网上投资者新股申购市值要求由10000元调低至5000元;主板新股网下投资者采取摇号限售或比例限售等方式;主板新股网下投资者报价参考值由中位数改为均值
新股定价机制更加市场化。主板新股发行价格、规模主要通过市场化方式决定;取消23倍发行市盈率隐性红线;优化询价定价机制;增加直接定价方式
新股涨跌幅限制有所放宽。主板新股前五日不设涨跌幅限制;第六个交易日起恢复10%的涨跌幅限制
新股中签率和收益率有所变化。由于新股申购单位降低、网下投资者报价约束加大等因素,网上投资者中签率可能会小幅提升;由于新股定价更加市场化、首日不设涨跌幅限制等因素,新股上市后的收益率可能会更加分化,破发的风险也会增加
上市公司数量和质量有所提升。由于注册制降低了上市门槛,增加了上市标准,取消了部分硬性指标,明确了红筹企业和特殊表决权企业的上市条件,预计未来上市公司的数量会增加,优质企业的比例也会提高
二级市场投资机会和风险有所增加。由于注册制增加了优质企业的供给,提高了上市公司的质量和水平,可能会带来更多的投资机会和收益;同时,由于注册制强化了信息披露制度,不对企业价值进行判断,也不对投资者进行保护,可能会带来更多的投资风险和损失
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。