定增市场风格转向

　　数据显示，在2017年的股权融资结构中，540家上市公司增发募集资金达到1.27万亿元，占据股权融资总规模的73.77%，定增依然是上市公司股权融资的主要方式。

　　然而，随着再融资新规、减持新规的深入实施和市场风格的切换，以往小盘股受资金追捧的格局也在发生转变，2017年大盘股更受定增资金的追捧，小盘股则有所降温。

　　沪上一位公募定增基金经理表示，从2017年公募参与定增的情况看，小盘股定增标的并不容易发，机构资金更喜欢大盘股定增。

　　与此相对应，2017年小市值股票在投资上相对受到市场冷遇。

　　数据显示，从2017年上市公司实际募资数据来看，主板公司参与定增的有152家，占据定增公司总量的31.7%，同比增长4个百分点；主板公司实际募资总金额为5590.83亿元，募资规模占比为56.7%，同比大增17个百分点。其中，主板公司平均募集资金36.78亿元，远远超过创业板公司7.28亿元和中小板公司16.12亿元的平均募资额。

　　上述基金经理称，“与前几年中小创公司定增热卖的局面相比，2017年市场参与小盘股的定增热情冷却许多了。目前定增投资最大的风险是政策风险，虽然2017年仍有巨量资金参与定增，但主要的投资方向已经转为大盘股。大盘股已经逐渐占据上风，在定增市场更具优势，也更容易受到机构的询价和参与，并更容易给出较高的价格去参与。”